今年以來，在市場(chǎng)調(diào)整面前，不少基民感到信心受挫，有的甚至才剛?cè)雸?chǎng)就不得不受傷離場(chǎng)。而理財(cái)魔方的用戶，似乎比一般投資者堅(jiān)持得久一些，也更有耐心一些。數(shù)據(jù)顯示，理財(cái)魔方歷史上的用戶盈利概率長(zhǎng)期在平均九成以上，相對(duì)于私人銀行的線下服務(wù)也并不遜色。

近日，理財(cái)魔方創(chuàng)始人兼CEO袁雨來在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，理財(cái)產(chǎn)品像“藥品”而不是“商品”，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)真正做到客戶立場(chǎng)、個(gè)性化定制和伴隨式服務(wù)三個(gè)方面，才能“對(duì)癥下藥”。而智能投顧的優(yōu)勢(shì)，正在行業(yè)的發(fā)展過程中逐漸凸顯。

做標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)的財(cái)富管理

在創(chuàng)辦理財(cái)魔方之前，大數(shù)據(jù)與人工智能專家出身的袁雨來，曾是一家音樂推薦平臺(tái)的創(chuàng)始人，基于復(fù)雜的算法，為形形色色的音樂找到最適合的聽眾。然而，并不為音樂“發(fā)燒”的他，更希望能在一些新的領(lǐng)域?qū)で笸黄啤?/p>

彼時(shí)，一方面隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，居民財(cái)富積累已經(jīng)到達(dá)一定階段，催生出資產(chǎn)配置的需求。而提供最好的財(cái)富管理業(yè)務(wù)的私人銀行，覆蓋的只有少部分高凈值客戶，廣大普通投資者的理財(cái)需求并未得到滿足。

另一方面，房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展速度接近巔峰，中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨著從房地產(chǎn)驅(qū)動(dòng)向科技驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型的必要之路，而過去的固定收益理財(cái)大部分是依托于房地產(chǎn)和基建的，這意味著固定收益理財(cái)產(chǎn)品的收益率會(huì)越來越低，浮動(dòng)收益理財(cái)將登上歷史舞臺(tái)。

在這兩個(gè)判斷下，袁雨來找到了新的目標(biāo)——要依靠人工智能做標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)的財(cái)富管理，為普通投資者帶來實(shí)實(shí)在在的價(jià)值。

2014年袁雨來創(chuàng)辦理財(cái)魔方，至今已超過7年時(shí)間，目前理財(cái)魔方注冊(cè)用戶超過百萬，累計(jì)公募基金銷售規(guī)模超過300億元。在此期間，越來越多的居民加入到投資理財(cái)的行列中，居民理財(cái)的意識(shí)也逐漸增強(qiáng)。公募基金作為標(biāo)準(zhǔn)化的理財(cái)產(chǎn)品，近幾年也獲得了飛速發(fā)展。

然而，“基金賺錢基民不賺錢”這一重要問題開始凸顯。今年以來，在市場(chǎng)調(diào)整面前，不少基民甚至才剛?cè)雸?chǎng)就不得不受傷離場(chǎng)。在此背景下，投資顧問服務(wù)的價(jià)值開始顯現(xiàn)，如何幫老百姓賺長(zhǎng)錢，讓市場(chǎng)能留住長(zhǎng)錢，成為財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的新挑戰(zhàn)。

遵循三條指南

在袁雨來看來，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)充當(dāng)?shù)氖?ldquo;信用中介”的職能，而不只是“信息中介”。

袁雨來把投資理財(cái)比作治病開藥，“患者治病求醫(yī)，醫(yī)生要根據(jù)患者的身體狀況、病情等具體分析，對(duì)癥下藥。醫(yī)院充當(dāng)?shù)木褪切庞弥薪榈慕巧蠹以敢馊ブt(yī)院看知名的大夫，其實(shí)就是對(duì)其醫(yī)術(shù)的一種信任。”袁雨來認(rèn)為，理財(cái)也是類似的，不同的金融產(chǎn)品就相當(dāng)于是不同的藥品，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)面對(duì)客戶的時(shí)候也需要“對(duì)癥下藥”，為其選擇合適的理財(cái)產(chǎn)品。

財(cái)富管理機(jī)構(gòu)要做好“信用中介”的角色，需要做到客戶立場(chǎng)、個(gè)性化定制和伴隨式服務(wù)這三個(gè)方面。

袁雨來表示，首先，客戶立場(chǎng)就是以提高用戶理財(cái)的盈利概率為目標(biāo)，而不是以機(jī)構(gòu)的營(yíng)收作為業(yè)務(wù)設(shè)計(jì)的出發(fā)點(diǎn)，這和傳統(tǒng)銷售的傭金驅(qū)動(dòng)完全不一樣。

其次，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)像醫(yī)院開藥一樣做到個(gè)性化定制。每個(gè)投資者自身的資產(chǎn)狀況、能承受的最大風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)偏好情況，以及教育、養(yǎng)老等不同的投資目標(biāo)，決定了其適合什么類型的產(chǎn)品，投資期限應(yīng)該多長(zhǎng)，投入多大比例的個(gè)人資產(chǎn)進(jìn)行理財(cái)。真正做到個(gè)性化定制，量身定做，是做好財(cái)富管理的首要基礎(chǔ)。

最后，伴隨式服務(wù)同樣不可或缺。隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展、公募基金的普及以及投資者教育工作的逐步開展，基民的投資理念更加成熟。同時(shí)，一方面，一些新入場(chǎng)的小白投資者仍然缺乏對(duì)市場(chǎng)和金融產(chǎn)品特點(diǎn)的了解;另一方面，在遇到調(diào)整時(shí)，不少投資者仍會(huì)感到恐慌。投資者追漲殺跌，會(huì)放大市場(chǎng)波動(dòng)，資金快速進(jìn)出使得基金也不得不跟隨其進(jìn)行調(diào)倉(cāng)，投資管理難度加大，凈值波動(dòng)進(jìn)一步加劇。因此，非專業(yè)的投資者都需要有伴隨式服務(wù)，幫助投資者認(rèn)識(shí)自己、了解市場(chǎng)和產(chǎn)品，做理性決策。并且隨著市場(chǎng)的波動(dòng)，伴隨式服務(wù)要持續(xù)進(jìn)行。

智能投顧優(yōu)勢(shì)凸顯

袁雨來介紹，理財(cái)魔方歷史上的用戶盈利概率長(zhǎng)期平均在90%以上，相對(duì)于私人銀行的線下服務(wù)也并不遜色，甚至不少私人銀行的高凈值客戶也會(huì)在理財(cái)魔方上進(jìn)行投資，這證明了智能投顧的實(shí)力。

在他看來，相比于人工投顧，智能投顧具有明顯的優(yōu)勢(shì)。首先，智能投顧更容易做到千人千面的個(gè)性化定制。比如理財(cái)魔方在最大回撤這個(gè)指標(biāo)上，以每1.5個(gè)百分點(diǎn)為一檔，共劃分為10檔。而實(shí)際進(jìn)行用戶畫像時(shí)，所涉及的指標(biāo)會(huì)更多，基本可以實(shí)現(xiàn)量身定制。其次，隨著金融產(chǎn)品數(shù)量逐漸增多，人工投顧難以實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)上產(chǎn)品的全覆蓋，而智能投顧可以做到有效全覆蓋，真正做到推選最合適的產(chǎn)品。

更為重要的是，袁雨來認(rèn)為，智能投顧可以有效杜絕道德風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于人工投顧來說，即使主觀想要做到公平公正，但客觀上也難以完全做到排除情緒、偏見等各方面的干擾。而智能投顧則不會(huì)存在這個(gè)問題。

不過，袁雨來強(qiáng)調(diào)，算法本身沒有對(duì)錯(cuò)好壞之分，但其背后的邏輯存在差異。理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)像“藥品”，而不是“商品”，即算法的邏輯應(yīng)是投資者利益最大化，而不應(yīng)是一味迎合投資者的喜好，以銷量最大化為目標(biāo)。

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