北京時(shí)間16日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)將基準(zhǔn)利率上調(diào)75個(gè)基點(diǎn)至1.50%-1.75%區(qū)間，加息幅度為1994年以來(lái)最大。

加息消息公布后，美股短線跳水，此后直線拉升。截至發(fā)稿，道指漲1.3%，納指漲2.7%，標(biāo)普500指數(shù)漲1.7%。

大幅加息75基點(diǎn)

美聯(lián)儲(chǔ)表示，高度關(guān)注通脹風(fēng)險(xiǎn)，“堅(jiān)決承諾”將通脹率恢復(fù)到2%，并重申認(rèn)為持續(xù)加息是適當(dāng)?shù)摹?/p>

美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)發(fā)布的經(jīng)濟(jì)預(yù)期顯示，2022、2023、2024年底聯(lián)邦基金利率預(yù)期中值分別為3.4%，3.8%，3.4%;2022、2023、2024年底GDP增速預(yù)期中值分別為1.7%，1.7%，1.9%。美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)在2024年開(kāi)始降息。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在利率決議后的新聞發(fā)布會(huì)上表示，堅(jiān)定致力于讓通脹回落，有需要的工具來(lái)恢復(fù)價(jià)格穩(wěn)定;必須降低通貨膨脹來(lái)幫助就業(yè)人口，目前的情況很明顯，勞動(dòng)力市場(chǎng)極度緊張，通貨膨脹太高;預(yù)計(jì)勞動(dòng)力市場(chǎng)的供需狀況將達(dá)到更好的平衡，并緩和工資增長(zhǎng)。

鮑威爾還表示，加息步伐將取決于未來(lái)數(shù)據(jù)，下次會(huì)議最有可能是加息50個(gè)基點(diǎn)或75個(gè)基點(diǎn)，預(yù)計(jì)加息75個(gè)基點(diǎn)的舉措不會(huì)成為常態(tài)。

此前，鮑威爾出席5月例行新聞發(fā)布會(huì)時(shí)，對(duì)于未來(lái)加息步伐，他曾表示，“未來(lái)兩次貨幣政策會(huì)議各加息50個(gè)基點(diǎn)是可能的，但其并沒(méi)有積極地考慮單次加息75個(gè)基點(diǎn)的可能性。”

梳理發(fā)現(xiàn)，年內(nèi)除去此次加息，美聯(lián)儲(chǔ)已加息兩次，分別是3月17日，加息25基點(diǎn);5月5日，加息50基點(diǎn)。

華泰證券研究所分析稱，美國(guó)超預(yù)期的5月CPI數(shù)據(jù)公布后，美聯(lián)儲(chǔ)7月加息50基點(diǎn)仍是大概率事件，市場(chǎng)預(yù)計(jì)9月繼續(xù)加息50個(gè)基點(diǎn)的概率增大;預(yù)計(jì)今年總共加息幅度沖高至300基點(diǎn)(以一次25基點(diǎn)計(jì)、約加息12次)。

中國(guó)央行跟不跟?

本周是央行超級(jí)周，除了美聯(lián)儲(chǔ)，英格蘭銀行、日本央行等都將公布利率決議。美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息、“縮表”預(yù)期下，也為市場(chǎng)走勢(shì)增加了一層變數(shù)。

今年以來(lái)，多國(guó)央行紛紛開(kāi)啟或加速加息進(jìn)程。上周，印度、澳大利亞再次開(kāi)啟新的加息周期;歐洲央行也宣布終結(jié)量寬，將于7月加息。中國(guó)央行下一步貨幣操作引人關(guān)注。

6月15日，中國(guó)央行公告，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，開(kāi)展2000億元中期借貸便利(MLF)操作和100億元公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率均不變。1月17日，央行將一年期MLF利率和7天期逆回購(gòu)利率均下調(diào)10BP至2.85%和2.10%。

繼今年3月增量平價(jià)續(xù)做之后，MLF在4月、5月和6月均保持等量平價(jià)續(xù)做。從操作利率上看，MLF操作利率已連續(xù)5個(gè)月保持不變。

東方金誠(chéng)認(rèn)為，在美國(guó)高通脹壓力下，美聯(lián)儲(chǔ)正在加快收緊貨幣政策。受此影響，近期美債收益率沖高，中美利差倒掛幅度擴(kuò)大，美元升值給人民幣帶來(lái)一定貶值壓力。由此，我國(guó)貨幣政策在“以我為主”的基調(diào)下，現(xiàn)階段也會(huì)更加關(guān)注內(nèi)外平衡，盡量避免兩國(guó)貨幣政策在政策利率調(diào)整上“直接相撞”。

6月20日公布的LPR(市場(chǎng)貸款報(bào)價(jià)利率)會(huì)降嗎?王青認(rèn)為，本月LPR報(bào)價(jià)將保持不動(dòng)。這是考慮到，一來(lái)，作為L(zhǎng)PR定價(jià)基礎(chǔ)的MLF利率未變;二來(lái)，5月5年期LPR報(bào)價(jià)下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)，幅度較大，政策面將觀察這一定向降息措施對(duì)樓市的刺激效應(yīng);同時(shí)，這也會(huì)在一定程度上消化近期引導(dǎo)銀行負(fù)債端成本下降帶來(lái)的影響。

股市方面，此前受美聯(lián)儲(chǔ)即將加息影響，美股出現(xiàn)較大幅度回落，而A股則走出獨(dú)立行情。

前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍告訴中新經(jīng)緯，不必過(guò)于擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)加息，美聯(lián)儲(chǔ)加息縮表主要是為了應(yīng)對(duì)美國(guó)高通脹，對(duì)于A股市場(chǎng)影響并不大。

楊德龍還分析，美股處于歷史估值高位，A股處于歷史估值底部，兩個(gè)市場(chǎng)位置不同，這也意味著，美股今年可能會(huì)出現(xiàn)大幅殺跌。

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