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5月正式收官，醫療板塊仍未能企穩，中證醫療指數月跌6.36%，月線收出4連陰，歷史首次跌破120月支撐位。從細分板塊來看，以CXO為代表的醫療服務板塊是主要拖累項，醫療器械及醫美板塊亦萎靡不振。

行情持續調整下，板塊估值行至歷史低位。Wind數據顯示，截至5月底，中證醫療指數PE估值28.97倍，處于近8年來9%分位點，較估值前高（113.32倍）回落逾74%。從中長期配置性價比來看，當前位置已具備一定優勢。

實際上，自本輪調整至今，持續有資金逢跌吸納籌碼。Wind數據顯示，截至5月31日，醫療ETF（512170）近3日連續獲資金凈申購，累計吸金超2.55億元。醫療ETF（512170）最新基金份額達494.88億份續登上市新高，至此年內份額累計新增152.4億份，增幅達44.5%。

兩融方面，根據上交所最新公布數據，5月31日醫療ETF（512170）獲融資買入1.05億元，最新融資余額達6.61億元，維持歷史高位。

消息面，5月30日醫療服務板塊權重股愛爾眼科(行情300015,診股)召開年度股東大會，愛爾眼科董事長陳邦在大會上回應了股價下跌：“我們認為過去的（公司）股價沒有反映愛爾的價值。”陳邦表示，過去這幾年，醫療機構非常不容易，但從愛爾的表現來看，即使在最困難的時候公司仍實現了增長，充分展現了公司業績的韌性。“隨著疫情防控措施優化，公司經營恢復正常，可以看到公司業績重回增長通道。公司在行業領先的中心城市到縣級市的網點布局、獨有的分級連鎖診療模式以及長期匯聚的人才團隊都成為不可復制的核心競爭優勢。”陳邦認為，隨著競爭力提升，相信市值終究會真實反映公司的內在價值。

5月31日晚間，愛爾眼科發布公告稱，擬使用自有資金以集中競價交易方式回購公司部分社會公眾股份，用于實施股權激勵計劃或員工持股計劃。本次回購的資金總額不低于3億元且不超過5億元。

展望后市，醫療還有機會嗎？招商證券(行情600999,診股)5月30日研報《生物醫藥行業2023年中期投資策略：迎醫藥新產業(行情300832,診股)趨勢，聚焦三大主線》表示，在整體環境具備一定不確定性的背景下，醫藥醫療具備剛需屬性，由醫保支出帶來的行業增速托底效應，使醫藥行業優勢凸顯。我們看好醫藥醫療板塊投資機會，維持對行業“推薦”評級。重點關注“藥品”+“疫后恢復”+“國企改革、中特估”三條主線，同時密切關注AI對行業帶來的積極變化。

招商證券分板塊核心觀點如下：

藥品與科技板塊：創新藥多角度迎來收獲期，仿制藥集采后再啟程；

CXO鏈條板塊：原料藥上下游拓展再迎專利懸崖紅利，CXO競爭力依舊強勁，生命科學服務靜待國內需求復蘇；

器械板塊：看好耗材復蘇、醫械國產替代及國際化；

消費板塊：眼科產業鏈具備需求韌性，血制品有望逐步回歸常態；

商業板塊：流通板塊價值重塑，關注基本面改善風險提示。

看好醫療板塊超跌反彈機遇及中長期投資價值，不妨關注醫療ETF（512170）。資料顯示，醫療ETF（512170）跟蹤的中證醫療指數成份股全面覆蓋了醫療器械和醫療服務領域的細分龍頭，其中醫療器械直接受益于后疫情時代醫療新基建，權重近4成；同時覆蓋8只CXO龍頭概念股。醫療服務概念則直接受益于人口老齡化、醫療消費升級和醫美等時代大趨勢，具備長期國民級需求增長和高成長雙重特性。

風險提示：醫療ETF被動跟蹤中證醫療指數，該指數基日為2004.12.31，發布于2014.10.31。基金管理人評估的本基金風險等級為R3-中風險。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績并不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。

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