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中國基金報 晨曦監管嚴查又來！這一次被采取行政監管措施的是主角是長城國瑞證券。5月30日，證監會官網信息顯示，因在開展私募資產管理和資產證券化業務過程中存在多方問題，廈門證監局對長城國瑞證券采取責令改正的行政監管措施。同時，長城國瑞證券主管資管業務的高管、資管業務部門負責人也被廈門證監局出具警示函，并記入誠信檔案。 就近期情況來看，因私募資管業務被點名的券商數量明顯增加，本月首創證券、國都證券等均因類似情況而招致警示函。來看詳情——涉及“五宗罪”長城國瑞證券被責令改正首先來看此次長城國瑞證券被監管點出的問題——經查，長城國瑞證券在開展私募資產管理和資產證券化業務過程中存在以下問題：一是獨立性不足，個別資產管理計劃構成關聯交易，公司雖根據內部制度提交股東會審并由非關聯股東表決通過，但在股東大會召開前報請作為關聯方的控股股東審批同意。二是風險管控不到位，資管業務相關風險指標設置管控不足，個別資管產品在個別時點出現杠桿率風控指標超標的情形。三是盡職調查不到位，部分資產證券化業務項目盡職調查中對基礎資產的核查不夠充分。四是項目存續期限不匹配，公司發行的資產證券化產品存在基礎資產債權期限長于資產支持證券存續期限的情形。五是投資銀行類業務內部控制不完善，資產證券化業務項目立項、內核階段利益沖突審查機制不健全。基于上述問題，廈門證監局決定對長城國瑞證券采取責令改正的行政監管措施，并根據《證券期貨市場誠信監督管理辦法》將相關情況記入誠信檔案。廈門證監局要求，長城國瑞證券應高度重視，采取切實有效的整改措施落實整改，并于30日內提交書面整改報告，廈門證監局將視情況進行檢查驗收。高管、部門負責人一同被罰2022年虧損1.32億除了長城國瑞證券外，其公司主管資產管理業務的高級管理人員楊堃、資產管理業務部門負責人趙洪偉也一同被罰。廈門證監局指出，二人對相關違規行為負有責任，決定對其采取出具警示函的行政監管措施，并根據《證券期貨市場誠信監督管理辦法》將相關情況記入誠信檔案。中證協信息顯示，楊堃和趙洪偉此前均曾有在中國長城資產管理股份有限公司（下稱“中國長城”）工作的經歷，先后于2015年、2017年在長城國瑞證券辦理執業登記，至今已工作多年。公開信息顯示，長城國瑞證券的歷史最早可追溯至1988年，其前身廈門證券于當年成立。歷經多次股權轉讓后，該公司被納入中國長城旗下，于2015年1月更名為長城國瑞證券有限公司。中國長城持有長城國瑞證券67%股權，德稻投資和深圳新世界持有其余的28.01%、4.99%股權。目前來看，四大AMC旗下的證券公司中，東興證券、信達證券均已實現A股上市，原華融證券被中國國新攬入并更名為國新證券，各項業務開始逐漸恢復。相比之下，長城國瑞證券仍保持著寂寂無聞的狀態。業績方面，2022年長城國瑞證券實現營業收入27436.53萬元，較上年同期下降51.00%；實現歸母凈利潤-13245.08萬元，較上年同期下降201.08%。分業務來看，2022年長城國瑞證券經紀業務凈收入10810.62萬元，同比下降21.19%；信用業務利息收入6279.49萬元，同比下降17.44%；資產管理業務凈收1420.34萬元，同比下降81.17%；投資銀行業務凈收入2515.77萬元，同比增長18.03%。資管業務遭監管嚴查進入2023年以來，券商資管業務仍面臨資管新規限制、凈值化轉型等多方考驗，而來自監管的嚴查也同樣帶來壓力。5月25日，首創證券被北京證監局采取出具警示函的監管措施。其中提到，首創證券存在在開展私募資產管理業務中存在資產管理產品運作不規范、風險評估不到位、識別產品實際投資者審慎不足等情況。5月8日，新三板券商國都證券披露其收到北京證監局警示函的公告，同樣事涉資管業務。北京證監局指出，國都證券的私募資產管理業務存在三項問題：一是個別產品未設置明確終止日期，存續期為無固定期限；二是交易管理制度執行不規范，部分投資決策流程執行不到位；三是壓力測試間隔規定不符合要求，流動性風險應急預案更新不及時。另外，今年3月，河北證監局發布的《證券期貨機構監管通訊》中提到，轄區部分證券基金經營機構私募資管業務存在參與結構化發債風險。從已經查實的違規機構情況來看，存在合規風控存在明顯缺失、利益沖突防范不健全、債券交易管控存在漏洞等問題。河北證監局指出，資管計劃參與結構化發債是偏離資管本源、協助發行人規避監管要求的通道業務，極易引發回購違約，并導致風險傳遞。從歷史經驗看，甚至不排除中小競爭機構等對手方之間產生連鎖反應，成為系統風險的導火索。轄區各機構應高度重視私募資管業務合規管理，切實做到審慎經營、有效控制和防范風險。今年年初，證監會修訂《證券期貨經營機構私募資產管理業務管理辦法》及其配套規則。根據修訂內容，監管將基于審慎監管原則對經營機構私募資管業務實施差異化監管，并對私募股權資管計劃分期繳付、擴募、費用列支、組合投資等規制進行一系列優化，適當提升產品投資運作靈活度，更好滿足市場需求其中，修訂部分中也特別提到，將進一步完善風險防控安排。包括完善私募資管計劃負債杠桿比例限制、加強逆回購交易管理、強化關聯交易規制等。證監會表示，將扎實推進資管規定落實工作，切實發揮私募資管業務高效對接投融資需求的積極作用，有效防控業務風險，實現私募資管業務的規范、穩健和高質量發展。編輯：小茉審核：木魚

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