在2022年6月的議息會議上，美聯(lián)儲自1994年以來首次單次加息75個基點，多位美聯(lián)儲高層還暗示美聯(lián)儲下月仍可能大幅加息。

業(yè)內機構和專家認為，一旦美聯(lián)儲持續(xù)加息，美國經(jīng)濟下行壓力將相應增大，持續(xù)大幅加息恐不會成為“常態(tài)”。在資產(chǎn)配置方面，機構需積極調整布局，適應當前形勢。

持續(xù)加息加大美國經(jīng)濟壓力

業(yè)內機構和專家對記者表示，盡管美國通脹率持續(xù)高企，但持續(xù)加息也加劇了美國經(jīng)濟下行壓力。

瑞銀財富管理在最新研究報告中表示，盡管美聯(lián)儲上周大幅加息75個基點，但美國最新經(jīng)濟數(shù)據(jù)令人失望，美元最近表現(xiàn)并不佳。該機構預計美聯(lián)儲明年下半年將轉向降息模式，在經(jīng)濟增長和通脹動態(tài)放緩的情況下，明年9月至12月期間可能需要降息3次。

瑞士百達財富管理亞洲全權委托多元資產(chǎn)投資和管理主管賈文劍認為，由于美國通脹率仍然維持在較高水平，所以美聯(lián)儲在貨幣政策方面仍然會維持相對較緊的狀況。展望未來，加息對美國經(jīng)濟增長影響很大，而且加息還有滯后效應。另外，加息會對消費端造成怎樣的影響，美聯(lián)儲還需要觀察，所以8月底或9月初美國經(jīng)濟如果有比較明顯的拐點，可能美聯(lián)儲下半年便不會這樣“鷹”派。

經(jīng)濟“軟著陸”變數(shù)增大

業(yè)內專家指出，美國經(jīng)濟“軟著陸”的變數(shù)正在增大，金融市場應警惕相關風險。

景順亞太區(qū)(日本除外)全球市場策略師趙耀庭表示，鑒于過去數(shù)天市場已經(jīng)消化加息的消息，美國股市近日反應積極。然而，10年期及30年期美國國債收益率暴跌，預示美國經(jīng)濟增長將大幅放緩，實現(xiàn)經(jīng)濟“軟著陸”愈來愈難。

賈文劍表示，今年以來逐漸下調對美國經(jīng)濟增長的預期，目前預計美國2022年經(jīng)濟總體增速在2.9%左右，明年增速可能會進一步放緩到0.8%。通脹方面，到今年年底，美國個人消費物價指數(shù)可能會到7.6%左右，雖然較當前有所下降，但仍處于較高水平。

趙耀庭認為，從相對資產(chǎn)配置的角度來看，基本情景預期引導我們降低風險。廣泛、多元化地投資股票、固定收益及另類投資是明智之舉。

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