受俄烏局勢(shì)和隔夜市場(chǎng)提振，30日A股三大指數(shù)高開(kāi)高走。截至午盤(pán)，上證指數(shù)漲1.29%，深證成指漲2.09%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.89%。盤(pán)面上，房地產(chǎn)板塊繼續(xù)大漲，券商、建材、建筑、半導(dǎo)體等也漲幅居前。

俄羅斯不反對(duì)烏克蘭加入歐盟

29日，俄烏局勢(shì)迎來(lái)重大突破。

據(jù)新華社報(bào)道，俄羅斯和烏克蘭29日在土耳其舉行新一輪面對(duì)面談判，談判持續(xù)大約3小時(shí)。俄國(guó)防部副部長(zhǎng)福明表示，俄方?jīng)Q定大幅減少在烏克蘭首都基輔和切爾尼戈夫方向的軍事活動(dòng)。

烏克蘭國(guó)家通訊社援引烏總統(tǒng)辦公室顧問(wèn)波多利亞克在新聞通報(bào)會(huì)上的說(shuō)法報(bào)道稱，烏俄談判目前正圍繞有關(guān)烏克蘭國(guó)際安全保障和停火的問(wèn)題進(jìn)行密集磋商。波多利亞克說(shuō)，作為國(guó)際安全保障協(xié)定的單獨(dú)條款，烏方提議烏俄保持現(xiàn)有立場(chǎng)15年不變，以便雙方就克里米亞和塞瓦斯托波爾的地位問(wèn)題進(jìn)行談判;同時(shí)，在這15年間，在談判進(jìn)行過(guò)程中，烏俄將不使用任何軍事或武裝力量來(lái)解決克里米亞問(wèn)題。

俄羅斯代表團(tuán)團(tuán)長(zhǎng)梅津斯基在第五輪俄烏談判第一天的會(huì)談結(jié)束后表示，俄羅斯并不反對(duì)烏克蘭加入歐盟。

另?yè)?jù)央視新聞報(bào)道，

創(chuàng)指半日漲近3%一季度將收官

30日開(kāi)盤(pán)后，A股三大股指持續(xù)上攻。盤(pán)面上，地產(chǎn)股大面積漲停，鋰電、券商、建材、白酒板塊走強(qiáng)，煤炭、化肥板塊則進(jìn)行調(diào)整。總體上個(gè)股漲多跌少，兩市超3000只個(gè)股上漲。

臨近午盤(pán)前，券商、保險(xiǎn)、銀行板塊集體異動(dòng)拉升。

券商個(gè)股方面，紅塔證券(10.68 +9.99%,診股)、中銀證券(13.34 +9.98%,診股)漲停，廣發(fā)證券(18.10 +7.35%,診股)漲超8%，中泰證券(8.22 +3.66%,診股)、湘財(cái)股份(8.29 +2.22%,診股)、東方財(cái)富(25.88 +6.99%,診股)等跟漲。

還剩兩個(gè)交易日，A股一季度即將收官。截至3月29日，年內(nèi)上證指數(shù)跌近12%，深證成指跌近20%，創(chuàng)業(yè)板指跌近22%。

對(duì)于股民來(lái)說(shuō)，最關(guān)心的問(wèn)題就是，下跌結(jié)束了嗎？二季度能開(kāi)始賺錢了嗎？

而

粵開(kāi)證券陳夢(mèng)潔“反彈非反轉(zhuǎn)”

粵開(kāi)證券首席策略分析師陳夢(mèng)潔對(duì)“V觀財(cái)報(bào)”(微信號(hào)ID:VG-View)指出，近期的反彈行情來(lái)自于恐慌情緒集中宣泄后的震蕩修復(fù)，持續(xù)性應(yīng)觀察擾動(dòng)因素的影響是否被充分定價(jià)。

2021年12月中旬開(kāi)始的調(diào)整始于市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂→增量資金觀望、新發(fā)基金持續(xù)遇冷→俄烏沖突升級(jí)→全球滯漲擔(dān)憂→美聯(lián)儲(chǔ)加息→其他事件擾動(dòng)等。

從市場(chǎng)節(jié)奏來(lái)說(shuō)，我們認(rèn)為當(dāng)前是反彈非反轉(zhuǎn)，今年A股最好的機(jī)會(huì)在下半年，要看到經(jīng)濟(jì)基本面的拐點(diǎn)。

外圍擾動(dòng)方面，地緣沖突和美聯(lián)儲(chǔ)加息等方面市場(chǎng)已逐步price in，美股基本收復(fù)了俄烏沖突以來(lái)的失地，擾動(dòng)逐步減弱，后續(xù)A股節(jié)奏將重回“以我為主”的主旋律。再結(jié)合近期市場(chǎng)與歷史5次“大底”對(duì)比觀察，整體來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)對(duì)于基本面的反應(yīng)“由快到慢”，對(duì)于邏輯推演在“由慢到快”。以上定調(diào)之下，近期乃至二季度的布局思路有三條：

1、穩(wěn)增長(zhǎng)主線：篩選低估值高股息現(xiàn)金流較好標(biāo)的。

2、通脹主線：全球滯脹格局下，預(yù)計(jì)能源等大宗商品仍將維持高位運(yùn)行。

3、性價(jià)比主線：篩選PEG<1的成長(zhǎng)標(biāo)的。

興業(yè)證券(7.71 +3.63%,診股)張啟堯“關(guān)注潛在超預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)”

市場(chǎng)大概率將進(jìn)入一段指數(shù)震蕩整固、投資者情緒逐漸修復(fù)的窗口，但是二季度仍需關(guān)注潛在的超預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯指出，“政策底”+“市場(chǎng)底”已經(jīng)出現(xiàn)，

超預(yù)期的可能性更多來(lái)自國(guó)內(nèi)的政策放松：

“穩(wěn)增長(zhǎng)”仍是“硬要求”，后續(xù)貨幣、信用均有放松的空間和動(dòng)力;房企風(fēng)險(xiǎn)有望陸續(xù)“拆雷”，也需要更有利的流動(dòng)性和政策支撐;決策層維穩(wěn)資本市場(chǎng)的決心明確。

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)和不確定性則更多來(lái)自海外：

美聯(lián)儲(chǔ)加息縮表預(yù)期仍將抑制風(fēng)險(xiǎn)偏好;流動(dòng)性收緊的同時(shí)，美股盈利也面臨下修。若美股再度大幅波動(dòng)，或?qū)股形成拖累;中概股的監(jiān)管沖擊也未明朗，或有進(jìn)一步擾動(dòng);俄烏沖突仍在繼續(xù)，近期全球大宗商品價(jià)格再度反彈，全球滯脹擔(dān)憂很難快速消退。

對(duì)于操作策略，張啟堯認(rèn)為科技成長(zhǎng)無(wú)論估值或擁擠度壓力均顯著改善，情緒修復(fù)窗口底部配置業(yè)績(jī)確定性方向(光伏、半導(dǎo)體、儲(chǔ)能等)。另外，“穩(wěn)增長(zhǎng)”方向明確，銀行地產(chǎn)等仍有修復(fù)空間。

中信建投(23.47 +2.22%,診股)策略團(tuán)隊(duì)“抄底時(shí)機(jī)還需等待”

為了捕捉市場(chǎng)，中信建投策略團(tuán)隊(duì)使用換手率、偏股基金新發(fā)量、融資買入3個(gè)成交量類指標(biāo)，隱含風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、股債收益差、股指期貨升貼水、超60周MA、超買超賣5個(gè)價(jià)格類指標(biāo)，共8個(gè)對(duì)走勢(shì)具有預(yù)測(cè)能力的客觀指標(biāo)合成了中信建投策略-投資者情緒指數(shù)。

該指數(shù)位于0-100區(qū)間，反映了投資者情緒的波動(dòng)變化。情緒指數(shù)越高則說(shuō)明投資者情緒越樂(lè)觀，由此可以將情緒指數(shù)超過(guò)90的區(qū)間稱之為情緒亢奮區(qū)、情緒指數(shù)位于75-90的區(qū)間稱之為情緒高漲區(qū)、情緒指數(shù)位于10-25之間稱為情緒低迷區(qū)、情緒指數(shù)位于10以下稱之為情緒恐慌區(qū)。

觀察結(jié)果顯示，2021年10月初以后情緒指數(shù)連續(xù)下降，其后保持在50以下，股票市場(chǎng)也處于震蕩行情中，上升幅度較小。僅11月下旬到12月底情緒指數(shù)短暫高于50的水平，但12月中旬以后就與市場(chǎng)同步下滑。今年開(kāi)年后市場(chǎng)持續(xù)下跌，情緒指數(shù)也在春節(jié)前降至10.7并在節(jié)后跌破10，表明市場(chǎng)情緒處于低位。受到穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期等影響，情緒指數(shù)有所回升，3月2日一度超過(guò)30，達(dá)到階段情緒高點(diǎn)，市場(chǎng)行情也比較穩(wěn)定。但隨著俄烏沖突抬升大宗商品價(jià)格、避險(xiǎn)情緒上升，情緒指數(shù)再次快速下降至10以下。受疫情影響，對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的擔(dān)憂加重;截至3月25日，中信建投策略-投資者情緒指數(shù)已下降至5.4點(diǎn)，為2019年以來(lái)的最低點(diǎn)。

中信建投策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為市場(chǎng)還未進(jìn)入反彈行情，抄底時(shí)機(jī)還需等待。

由于情緒指數(shù)仍處于低谷，還未向上超過(guò)10，

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