全球地緣政治形勢(shì)是股市波動(dòng)的一個(gè)重要因素。雖然平時(shí)投資者可能認(rèn)為金融市場(chǎng)不必為“常態(tài)化影響”、“已預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)”、“小概率事件”定價(jià)，但今年多重因素導(dǎo)致股市投資者情緒較為脆弱，股市對(duì)海外風(fēng)險(xiǎn)較為敏感，全球地緣政治仍有重要研究?jī)r(jià)值。從長(zhǎng)期來(lái)講，百年未有之大變局、美元霸權(quán)的削弱、國(guó)際秩序的演化等對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)將產(chǎn)生深刻的影響，遠(yuǎn)非“事件驅(qū)動(dòng)投資”可以概括，具有很高的研究?jī)r(jià)值。

俄烏局勢(shì)方面，俄烏戰(zhàn)場(chǎng)重心預(yù)計(jì)將轉(zhuǎn)至烏克蘭東部，5月9日“勝利日”(前蘇聯(lián)為紀(jì)念戰(zhàn)勝德國(guó)法西斯而設(shè)立的紀(jì)念性節(jié)日)對(duì)俄羅斯來(lái)講是一個(gè)重要的時(shí)間點(diǎn)，但是鑒于俄烏乃至北約地緣政治的復(fù)雜性以及目前的戰(zhàn)爭(zhēng)狀況，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)未必在5月9日前徹底結(jié)束，但烏東地區(qū)可能產(chǎn)生階段性的局勢(shì)變化。截至2022/4/13，俄羅斯已從烏克蘭北部撤軍，未來(lái)幾周，俄烏雙方?jīng)_突或?qū)⒓杏跒蹩颂m東部。盡管俄烏雙方在第五輪談判有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，但是3月30日美國(guó)總統(tǒng)拜登和澤連斯基的通話后俄烏一直沒(méi)有正式落實(shí)談判成果，反而局勢(shì)緊張不斷升溫。本報(bào)告預(yù)計(jì)中性假設(shè)下，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)的終局可能是俄羅斯控制烏東，雙方能夠達(dá)成最終的停火協(xié)議，但烏東和烏克蘭其他地區(qū)未來(lái)的關(guān)系可能類似于朝鮮和韓國(guó)，存在長(zhǎng)期的緊張局面。

東北亞局勢(shì)方面，緊張局勢(shì)不斷升溫，媒體報(bào)道朝鮮可能重啟核試驗(yàn)。3月25日，朝鮮成功試射新型洲際導(dǎo)彈“火星”-17。在4月3日，韓聯(lián)社日前援引多名韓軍和政府消息人士的話稱，朝鮮最早可于4月中旬進(jìn)行核試驗(yàn)。4月11日，美國(guó)海軍“亞伯拉罕·林肯”號(hào)核動(dòng)力航空母艦駛?cè)氤r半島東部海域，這是美國(guó)航母時(shí)隔4年5個(gè)月再次進(jìn)入該海域。日俄方面，據(jù)法新社莫斯科4月14日?qǐng)?bào)道，俄羅斯國(guó)防部14日稱，位于日本海的俄羅斯?jié)撏г谘?span id="ctf3fdfg16ww" class="keyword">習(xí)中發(fā)射了巡航導(dǎo)彈。

中美關(guān)系方面，近期美國(guó)政客持續(xù)制造中國(guó)話題，比如美國(guó)通過(guò)涉臺(tái)灣地區(qū)地圖內(nèi)容法案、美國(guó)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)對(duì)臺(tái)新軍售案、美國(guó)國(guó)會(huì)議員竄訪臺(tái)灣等。本文認(rèn)為在美國(guó)中期選舉年的背景下，美國(guó)政客為提振選情將不斷炒作中國(guó)話題，給中國(guó)施壓。

關(guān)鍵詞： 美元霸權(quán) 金融市場(chǎng) 新冠病毒 事件驅(qū)動(dòng)投資