全球地緣政治形勢是股市波動的一個重要因素。雖然平時投資者可能認為金融市場不必為“常態(tài)化影響”、“已預期風險”、“小概率事件”定價，但今年多重因素導致股市投資者情緒較為脆弱，股市對海外風險較為敏感，全球地緣政治仍有重要研究價值。從長期來講，百年未有之大變局、美元霸權的削弱、國際秩序的演化等對全球經濟和金融市場將產生深刻的影響，遠非“事件驅動投資”可以概括，具有很高的研究價值。

俄烏局勢方面，俄烏戰(zhàn)場重心預計將轉至烏克蘭東部，5月9日“勝利日”(前蘇聯為紀念戰(zhàn)勝德國法西斯而設立的紀念性節(jié)日)對俄羅斯來講是一個重要的時間點，但是鑒于俄烏乃至北約地緣政治的復雜性以及目前的戰(zhàn)爭狀況，俄烏戰(zhàn)爭未必在5月9日前徹底結束，但烏東地區(qū)可能產生階段性的局勢變化。截至2022/4/13，俄羅斯已從烏克蘭北部撤軍，未來幾周，俄烏雙方沖突或將集中于烏克蘭東部。盡管俄烏雙方在第五輪談判有實質性進展，但是3月30日美國總統(tǒng)拜登和澤連斯基的通話后俄烏一直沒有正式落實談判成果，反而局勢緊張不斷升溫。本報告預計中性假設下，俄烏戰(zhàn)爭的終局可能是俄羅斯控制烏東，雙方能夠達成最終的?；饏f議，但烏東和烏克蘭其他地區(qū)未來的關系可能類似于朝鮮和韓國，存在長期的緊張局面。

東北亞局勢方面，緊張局勢不斷升溫，媒體報道朝鮮可能重啟核試驗。3月25日，朝鮮成功試射新型洲際導彈“火星”-17。在4月3日，韓聯社日前援引多名韓軍和政府消息人士的話稱，朝鮮最早可于4月中旬進行核試驗。4月11日，美國海軍“亞伯拉罕·林肯”號核動力航空母艦駛入朝鮮半島東部海域，這是美國航母時隔4年5個月再次進入該海域。日俄方面，據法新社莫斯科4月14日報道，俄羅斯國防部14日稱，位于日本海的俄羅斯?jié)撏г谘?span id="ctf3fdfg16ww" class="keyword">習中發(fā)射了巡航導彈。

中美關系方面，近期美國政客持續(xù)制造中國話題，比如美國通過涉臺灣地區(qū)地圖內容法案、美國國務院批準對臺新軍售案、美國國會議員竄訪臺灣等。本文認為在美國中期選舉年的背景下，美國政客為提振選情將不斷炒作中國話題，給中國施壓。

關鍵詞： 美元霸權 金融市場 新冠病毒 事件驅動投資