近期A股半導(dǎo)體板塊迎來反彈，半導(dǎo)體主題基金的凈值迅速“回血”。

恰在此時(shí)，美國知名半導(dǎo)體公司英偉達(dá)警告稱，二季度銷售額將遠(yuǎn)低于預(yù)期。另一大芯片巨頭英特爾的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也難言理想。

海外巨頭業(yè)績(jī)不佳會(huì)不會(huì)影響市場(chǎng)情緒?國內(nèi)半導(dǎo)體主題基金能否繼續(xù)走強(qiáng)?我們拭目以待。

//半導(dǎo)體主題基金凈值迅速“回血”//

數(shù)據(jù)顯示，截至8月8日，近一周回報(bào)居前的權(quán)益類基金均為半導(dǎo)體主題。

近1周回報(bào)TOP20

值得一提的是市場(chǎng)關(guān)注度較高的基金經(jīng)理蔡嵩松，其管理的諾安優(yōu)化配置，近一月回報(bào)15.99%，位居權(quán)益類之首。

近1月回報(bào)TOP20

需要指出的是，諾安優(yōu)化配置是蔡嵩松剛剛接管的一只迷你基金，在近期半導(dǎo)體行情的推動(dòng)下，使得蔡嵩松的任職回報(bào)達(dá)到20.26%，同類排名第一。

因?yàn)椴提运山邮种Z安優(yōu)化配置是7月2日，因此該基金具體投資方向還要看三季報(bào)的持倉才知道。

諾安基金科技組表示，近兩年，相關(guān)企業(yè)處于市場(chǎng)占有率提升的過程;之后幾年，將迎來市場(chǎng)占有率繼續(xù)提升疊加上下游大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)的過程。這類公司估值處于歷史相對(duì)低位，成長(zhǎng)空間大。

此外，押注半導(dǎo)體的還有鄭巍山管理的銀河創(chuàng)新成長(zhǎng)和尤國梁管理的長(zhǎng)城久嘉創(chuàng)新成長(zhǎng)。

鄭巍山在銀河創(chuàng)新成長(zhǎng)的二季報(bào)中表示中長(zhǎng)期來看，短期的行業(yè)景氣度波動(dòng)或者分化，并沒有改變國產(chǎn)半導(dǎo)體長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)。另外，國產(chǎn)化趨勢(shì)也并沒有改變。

//美國半導(dǎo)體巨頭業(yè)績(jī)報(bào)警//

一家主要芯片制造商發(fā)出增長(zhǎng)放緩警告后，美股科技公司股價(jià)下跌。

具體來看，美國知名半導(dǎo)體公司英偉達(dá)(Nvidia)警告稱，由于最近幾周個(gè)人電腦游戲收入下降，該公司第二季度銷售額將遠(yuǎn)低于預(yù)期。英偉達(dá)是一家圖形芯片制造商，長(zhǎng)期以來一直與幾大科技趨勢(shì)密切相關(guān)。

英偉達(dá)表示，持續(xù)的供應(yīng)鏈中斷在短期內(nèi)對(duì)銷售造成壓力，但該公司的長(zhǎng)期增長(zhǎng)和盈利前景保持不變。

在英偉達(dá)發(fā)表上述言論后，視頻游戲制造商Take-Two Interactive股價(jià)下跌，該公司在盤后公布業(yè)績(jī)。費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)(SOXX)下跌1.5%，人們擔(dān)心計(jì)算機(jī)芯片的繁榮即將結(jié)束。納斯達(dá)克指數(shù)股價(jià)從盤中的漲超1%，到收盤小幅下跌0.1%。

英偉達(dá)股價(jià)下跌了近6%，不過其表現(xiàn)要好于該公司上次警告將出現(xiàn)虧損時(shí)的表現(xiàn)。2019年1月公布的預(yù)告令該公司股價(jià)在一個(gè)交易日內(nèi)下跌了近14%。

英偉達(dá)公布的財(cái)報(bào)顯示，公司第二季度收入預(yù)計(jì)約為67億美元，環(huán)比下降19%，比上年增長(zhǎng)3%，主要反映游戲收入低于預(yù)期。游戲芯片收入為20.4億美元，環(huán)比下降44%，比上年下降33%。數(shù)據(jù)中心收入為38.1億美元，環(huán)比增長(zhǎng)1%，比上年增長(zhǎng)61%。

英偉達(dá)表示，營收低于預(yù)期主要是由于宏觀經(jīng)濟(jì)不利因素導(dǎo)致渠道合作伙伴銷售減少，進(jìn)而使其產(chǎn)品銷售下降。除了減少銷售之外，該公司還與渠道合作伙伴實(shí)施了定價(jià)計(jì)劃，以應(yīng)對(duì)預(yù)計(jì)將持續(xù)到第三季度的市場(chǎng)挑戰(zhàn)。

此外，由于受到供應(yīng)鏈中斷的影響，數(shù)據(jù)中心的收入雖然創(chuàng)下了紀(jì)錄，但還是略低于公司的預(yù)期。

英偉達(dá)創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛(Jensen Huang)表示：“隨著季度的推進(jìn)，我們的游戲產(chǎn)品銷售預(yù)期大幅下降。”“由于我們預(yù)計(jì)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況將繼續(xù)影響銷售，我們與合作伙伴采取行動(dòng)，調(diào)整渠道價(jià)格和庫存。”

英偉達(dá)執(zhí)行副總裁兼首席財(cái)務(wù)官Colette Kress表示：“本季度產(chǎn)生的巨額支出，反映了我們之前在零部件嚴(yán)重短缺時(shí)期做出的長(zhǎng)期采購承諾，以及我們目前對(duì)持續(xù)的宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性的預(yù)期。”

Kress 指出：“我們相信，公司的長(zhǎng)期毛利率狀況是向好的。我們已經(jīng)放慢了運(yùn)營費(fèi)用的增長(zhǎng)速度，在管理短期盈利能力的同時(shí)平衡長(zhǎng)期增長(zhǎng)的投資。我們計(jì)劃繼續(xù)回購股票，因?yàn)槲覀冾A(yù)計(jì)將產(chǎn)生強(qiáng)勁的現(xiàn)金流，并在未來實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。”

另一大芯片巨頭英特爾的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也難言理想，公司第二季度的營收比華爾街的預(yù)期低了15%，其數(shù)據(jù)中心芯片業(yè)務(wù)的營業(yè)利潤(rùn)幾乎消失了。英特爾將營收低于預(yù)期歸咎于個(gè)人電腦銷量的下滑和“競(jìng)爭(zhēng)壓力”，但同時(shí)指出，其最新數(shù)據(jù)中心處理器中發(fā)現(xiàn)的一個(gè)漏洞將導(dǎo)致該芯片的大批量出貨推遲到明年。

用于個(gè)人電腦，以及智能手機(jī)等領(lǐng)域的芯片市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟，已經(jīng)持續(xù)了數(shù)周。電子游戲也正在經(jīng)歷夏季低迷期：游戲發(fā)行巨頭藝電(Electronic Arts)和動(dòng)視暴雪(Activision Blizzard)上周分別公布了第二季度凈預(yù)訂量同比下降的報(bào)告。由于云計(jì)算巨頭的強(qiáng)勁資本支出，數(shù)據(jù)中心的需求保持相對(duì)穩(wěn)定，但如果出現(xiàn)重大衰退，英偉達(dá)未來幾個(gè)季度的需求也可能下降。英偉達(dá)周一沒有就當(dāng)前或未來幾個(gè)季度發(fā)表任何評(píng)論。

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