必讀要聞一：算力芯片漲價不斷，這一市場潛力增加，成為AI企業破局點

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機構指出，進入AI時代，算力資源稀缺問題嚴重。因供不應求，算力芯片漲價不斷，2022年12月A100售價為1萬美元，2023年7月升至1.7萬美元。AI算力租賃賦能產業鏈各方，市場潛力巨大。

數字化轉型已經成為社會發展趨勢，人工智能是數字化的核心驅動力之一，算力是AI時代發展的基礎生產力。根據IDC數據，2022年智能算力規模達到268百億億次/秒（EFLOPS），預計未來五年的CAGR達52.3%，同期通用算力規模的CAGR為18.5%。我國掀起智算中心建設及應用浪潮，根據國家信息中心數據，目前全國有超過30個城市正在建設或提出建設智算中心，高端算力有望供不應求，擁有高端算力資源的算力租賃業務迎來發展良機。華福證券指出，對于大多AI企業和行業應用企業而言，輕資產的算力租賃模式與企業資金實力和業務場景最為匹配，該模式有望快速在AI行業滲透，掌握算力資源的企業將具備非常明顯的先發優勢。另一方面，算力租賃業務本身也是輕資產模式，通過管理城市云的閑置資源并進行調度最大化合理利用資源，租賃收益與政府分成實現雙贏，有利于城市云的進一步落地。

必讀要聞二：該行業杠桿上限有望提升，引入中長期資金方面或有更多舉措落地

國金證券發布公告稱，控股股東長沙涌金有限公司提議以公司自有資金回購公司股份。回購股份價格不超過12元/股，回購資金總額為1.5億元至3億元。

8月18日， 證監會有關負責人就活躍資本市場、提振投資者信心答記者問時表示，下一步，我們將會同有關方面，進一步優化股份回購制度，支持更多上市公司通過回購股份來穩定、提振股價，維護股東權益，夯實市場平穩運行的基礎。值得關注的是，國金證券是自8月18日以來券業首家宣布回購股份的。資本金是制約券商業務發展的重要因素，2023年8月18日證監會有關負責人就活躍資本市場、提振投資者信心答記者問，提到“優化證券公司風控指標計算標準，適當放寬對優質證券公司的資本約束”。開源證券指出，本次證監會對資本市場投資端、資產端、交易端均有舉措落地，部分政策表述超預期，市場對券商擴表政策預期不足。標本兼治立足長遠，加強跨部委溝通協同下，未來在引入中長期資金方面或有更多舉措落地。券商業務全面受益，繼續看好券商板塊機會。

必讀要聞三：四季度或將復蘇，機構稱這一半導體細分領域將迎來beta行情

自7月以來，NAND上游廠商有明顯提價意愿，部分主控芯片需求迫切。現貨市場上，從6月開始DRAM價格止跌，已經連續2個月呈現持平，為2022年3月以來首次出現這種情況。

近日，市場調研機構Yole Intelligence更新了一份存儲芯片市場的監測數據報告，在Yole的預測中，全球存儲芯片市場將于2023年第四季度開始復蘇。據行業媒體援引美國市場調查機構發布的最新報告稱，美光、西部數據等存儲芯片供貨商認為產品價格已跌到底，開始取消以折扣價提前進行批量交易的模式，甚至開始抬高價格。伴隨著周期復蘇以及算力投資的加速，機構認為存儲作為周期彈性最大的半導體細分領域有望迎來beta行情。中航證券指出，隨著近幾年云計算和人工智能應用的發展，面對計算中心的數據洪流，處理器、內存發展速度不均衡，數據搬運慢、搬運能耗大等問題成為了計算的關鍵瓶頸。在此背景下，存算一體、HBM、CXL等新興存儲技術路徑備受關注，尤其是HBM已經成為高端AI服務器標配，TrendForce預估2023年全球HBM需求量將年增近六成，2024年將再成長三成，存儲市場前景持續向好。

必讀要聞四：小米造車邁出關鍵一步！消息稱其已獲得電動汽車生產資質

據媒體報道，小米公司已獲得中國國家規劃部門批準生產電動汽車 (EV)，這標志著這家智能手機制造商向“明年初生產汽車”的目標邁出了重要一步。上述報道稱，負責監管中國汽車行業新投資和產能的國家發展和改革委員會，本月早些時候已批準總部位于北京的小米公司生產電動汽車。小米的合資企業是自2017年底以來第四家獲得國家發改委批準的合資企業。

根據規劃，小米汽車預計于2024年上半年量產，時間緊迫。隨著產業鏈日益成熟，小米汽車或將很快正式上路。中信建投認為，小米造車極具稟賦，在資金、人才、技術層面以及供應鏈把控、營銷經驗與大量米粉為支撐的客戶積累上早已做足充分準備，進軍造車領域優勢明顯。

鈦小股·鈦媒體財經研究院

2023.08.25

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