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投資要點　　近日，海泰新光發(fā)布了2022 年三季報。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.40億元，同比增長55.77%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.40 億元，同比增長52.51%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.29 億元，同比增長81.77%；實現(xiàn)經(jīng)營現(xiàn)金流凈額0.83 億元，同比增長6.90%。　　盈利預(yù)測與估值：公司作為熒光硬鏡上游核心零部件供應(yīng)商，與全球巨頭史賽克穩(wěn)定合作多年，同時憑借自身過硬的技術(shù)積累積極布局下游整機(jī)業(yè)務(wù)，未來有望成為國內(nèi)具備核心零部件自研能力的硬鏡領(lǐng)軍企業(yè)。　　隨著公司開始向史賽克批量供應(yīng)1688 SPY 新一代鏡體，疊加全球疫情影響邊際減弱，以及史賽克在歐洲、日本等市場的加速擴(kuò)張，2022 年公司ODM 訂單量有望迎來較高增長，同時整機(jī)系統(tǒng)、光學(xué)產(chǎn)品業(yè)務(wù)亦將帶來新的增長點。我們調(diào)整了對于公司的盈利預(yù)測，預(yù)計2022-2024 年公司EPS 分別為2.19、2.85、3.66 元，對應(yīng)2022 年10 月31 日收盤價，市盈率分別為59.6 倍、45.8 倍、35.6 倍，維持“審慎增持”評級。　　風(fēng)險提示：ODM 訂單增速不及預(yù)期風(fēng)險、整機(jī)系統(tǒng)銷售不及預(yù)期風(fēng)險、單一大客戶依賴風(fēng)險、匯率波動風(fēng)險【免責(zé)聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險請自擔(dān)。

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