【資料圖】

【市場分析】

11月1日，國債期貨集體收跌，10年期主力合約跌0.19%，5年期主力合約跌0.09%，2年期主力合約跌0.03%。午前低開，小幅沖高回落后持續下行；午后延續跌勢。市場方面，股市三大指數午前集體高開，午后進一步沖高，市場情緒回暖；資金方面,銀行間市場流動性進一步收緊，隔夜shibor上漲10.40BP至1.8430%；7天shibor跌12.30BP至1.8290%；14天shibor下跌33.10BP至1.6520%；1月shibor上漲0.30BP至1.6830%；3月shibor上漲0.50BP至1.7500%。

股市情緒回暖、流動性進一步收緊疊加市場降息預期落空，期債多空博弈加劇，震蕩區間預計將擴大。

【正文】

【上一交易日國債市場】

2年期活躍CTD券為220013.IB，IRR為0.66%，5年期活躍CTD券為2000002.IB，IRR為0.19%，10年期活躍CTD券為2000004.IB，IRR為-1.00%，目前R007約1.9912%。

現券方面：國債收益率曲線上行1.26-2.04BP（2Y、5Y和10Y期國債活躍券收益率分別上行1.26BP、2.04BP和1.96BP至2.09%、2.45%和2.66%）；信用債收益率曲線除3Y期均上行0.27-0.67BP（評級為AAA的中短期票據到期收益率6M、1Y和5Y期分別上行0.27BP、0.37BP和0.67BP至2.01%、2.15%和2.90%，3Y期下移1.01BP至2.51%）。

貨幣市場方面，11月1日銀行間質押式回購市場共成交13億元，增加47.47%。其中，隔夜收于1.35%，較前一交易日下跌41bp，7天收于1.30%，較前一交易日下跌70bp；中期方面，14天收于1.50%，較前一交易日下跌35bp；長期方面，1個月收于1.55%，較前一交易日下跌65bp。

【市場觀察】

中國10月財新制造業PMI 49.2，預期49，前值48.1。10月制造業供給、內外需、就業收縮幅度較9月改善；企業成本略有抬升，收費端依然以降價為主；物流運輸仍有遲滯，市場情緒低位回升。

11月1日，央行開展150億元7天期逆回購操作，中標利率為2.00%，與此前持平。有2300億元7天期逆回購到期。

11月1日，三大指數午后集體沖高，截至收盤，滬指漲2.62%，深成指漲3.24%，創業板指漲3.20%，滬深兩市全天成交額9775億元。供銷社、景點及旅游、白酒等板塊漲幅居前，數字貨幣等板塊飄綠。兩市超4400只個股上漲，北向資金全天凈買入61.55億元。其中滬股通凈買入34.93億元，深股通凈買入26.62億元。

關鍵詞： 國泰君安期貨