每經記者 張明雙 每經編輯 陳俊杰

近期，山東北方創信防水科技集團股份有限公司（以下簡稱北方創信）正在申報掛牌新三板，其后續資本市場規劃為北交所IPO，目前已收到全國股轉系統掛牌審查部二次反饋意見。

北方創信主要生產和銷售產品為建筑防水、防腐涂料，并提供防水、防腐工程施工服務。報告期（2020年、2021年、2022年1~6月）內，公司營業收入中工程施工服務收入占比高于產品銷售收入。不過，《每日經濟新聞》記者注意到，由于建筑施工行業工程款結算周期長，北方創信應收賬款余額規模較大，同時因應收賬款催繳緩慢，公司產生了大量訴訟。

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超九成收入來自華東華北

報告期內，北方創信分別實現營業收入7242.59萬元、1.11億元、5290.16萬元，分別實現凈利潤418.86萬元、441.72萬元、105.16萬元。

北方創信的收入主要來源于產品銷售和防水工程施工，報告期內產品銷售收入占比分別為50.22%、46.61%、32.52%，防水工程施工收入占比分別為49.75%、53.37%、67.46%。其工程施工業務全部為“包工包料”模式（即產品+施工模式），是對建筑防水材料銷售業務的進一步延伸。

北方創信客戶和供應商集中度都較高，報告期內前五名客戶銷售收入占比分別為58.80%、51.10%、57.22%，前五名供應商采購占比分別為76.73%、82.73%、85.91%。

值得注意的是，北方創信持股49%的參股公司北方創信（德州）防水科技有限責任公司（以下簡稱德州創信）為公司主要客戶和供應商。

德州創信成立于2020年9月，齊河縣城市經營建設投資有限公司（以下簡稱齊河城投）持股51%。2021年、2022年1~6月，德州創信分別位列北方創信第一、第四大客戶，以及第一大供應商，銷售收入占比分別為18.83%、11.00%，采購占比分別為23.29%、27.58%。

北方創信與齊河城投合作成立德州創信，主要是為了雙方合作拓展山東德州市場，雙方協商北方創信銷售給德州創信防水涂料中間體后，再從德州創信采購產成品，從而增加項目量，提高整體銷售收入。

對此，二次反饋意見要求公司補充說明與德州創信的銷售合同和采購合同是否同時簽訂，其所涉及的貨物品種、數量是否存在對應關系；向德州創信銷售的原材料是否幾乎全部用于本公司采購的產品；公司與德州創信及其控股股東之間有無其他利益安排，是否存在資金、業務的體外循環及利益輸送。

《每日經濟新聞》記者注意到，以德州創信為代表的新型業務合作方式，是北方創信報告期內業務快速擴張、營業收入大幅增加的主要因素之一。該合作方式是北方創信與各地具有客戶資源的企業進行聯營，在當地設立控股公司或聯營公司，開展噴涂速凝防水材料的生產銷售。

北方創信通過上述合作方式設立了多家控股參股公司，目前有4家正常經營，分別位于天津、廣東、山東等地；有2家尚未開展業務；另有多家控股參股公司已經注銷、退股或未實質經營，包括山西、重慶、廣西、江蘇等地。

報告期內，北方創信超九成收入來自華東、華北地區，而西南、中南、西北等地收入占比均較小。按照北方創信的發展規劃，公司急需擴大產能規模并逐步完善在全國市場的業務布局。但能否順利拓展各地業務仍有待觀察。

應收賬款余額占比較大

報告期各期末，北方創信應收賬款余額分別為4205.80萬元、7062.93萬元、7543.12萬元，占營業收入比例分別為58.07%、63.67%、142.59%，余額較高且持續上升。

北方創信表示，應收賬款余額逐年上升，主要系公司營業收入增長，以及收入結構的變動即工程施工收入占比的提升。

北方創信下游客戶大多為建筑施工企業、房地產企業，除防水材料銷售外，大部分工程施工項目周期較長，相應的款項結算周期較長，回款速度較慢。因此，盡管公司收入增幅較大，但公司應收款項及合同資產也相應增長較快，導致經營活動現金流整體偏弱。

報告期內，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為181.81萬元、-495.55萬元、-380.35萬元。

北方創信提示風險稱，如果經營活動現金流不能改善，公司將會面臨借款償還的壓力，公司的經營會受到不利影響。

同時，由于施工項目結算周期較長，以及直銷客戶應收賬款回款一般較慢，與同行業可比上市公司相比，北方創信應收賬款周轉率明顯偏低，報告期內分別為1.01次/年、1.66次/年、0.64次/年。

對于應收賬款發生壞賬損失的風險，北方創信表示，將采取應對措施逐步降低應收賬款規模，具體包括完善企業合同管理制度，及時向客戶提示付款，并進行跟蹤催收；完善定期的財務對賬機制和應收賬款管理制度；加強銷售人員的回款意識；運用法律手段加大追索債務的力度。

《每日經濟新聞》記者注意到，由于應收賬款催繳進度緩慢，北方創信產生大量訴訟，訴訟主要集中于工程欠款糾紛，公司主要作為原告參加訴訟。報告期內，公司存在7宗未決訴訟，其中涉及貨款、工程款催繳的案件4宗。北方創信認為，因貨款和工程款所涉訴訟事項針對款項收回影響較小，公司分別采用了賬齡組合和其他 組合關聯方組合對應收欠款計提了壞賬，計提依據充分合理。

對于本次掛牌新三板相關事宜，2022年12月23日、26日上午，《每日經濟新聞》記者多次致電北方創信并發送了采訪郵件，但電話無人接聽，截至發稿郵件也未獲回復。

關鍵詞： 應收賬款 報告期內 營業收入 工程施工