(資料圖片)

【期現】

截至1月12日，主力合約收盤價報1855元，環比下跌28元，汾渭主焦煤(山西煤)介休報2100元，環比持平，主焦煤(蒙3)沙河驛報1845元，環比持平，期貨升水10元。煤礦開始逐步放假，報價以穩為主。進口蒙煤受到短盤運費反彈影響，報價有所回升。

【供給】

近日產地部分前期井下停產檢修的煤礦生產逐步恢復，焦煤供應端小幅增量，汾渭統計本周樣本煤礦原煤產量周環比增加6.41萬噸至877.15萬噸，產能利用率周環比上漲0.64%至87.12%。臨近過年，后市煤礦產量將開始逐步回落。

【需求】

截至1月12日，247家鋼廠焦炭日均產量46.7萬噸，環比持平。全樣本焦化廠焦炭日均產量66.萬噸，環比下降0.6萬噸。焦企盈利承壓，生產小幅回落，預計節前仍有回落可能，但是整體保持平穩。

【庫存】

截至1月12日，全樣本獨立焦企焦煤庫存1250.7，環比增加65.7萬噸，247家鋼廠焦煤庫存902.7萬噸，環比上升16.6萬噸，下游庫存再度上升，可能是受到在途到貨影響，目前下游補庫依舊謹慎。

【觀點】

受到澳煤通關消息影響，昨日盤面再度跳水，當前澳煤尚未完全放開，可進口的仍然是幾家大型央企，且2月開始將會有澳煤逐步到港。當前盤面回落主要還是預期和情緒影響，考慮到國內煤礦逐步放假，影響產量不斷回落，因此現貨價格預計要在節后產量恢復后才會逐步跟隨下跌。情緒和資金影響下，節前節后波動較大，單邊建議觀望為主，參與多螺紋空焦煤策略，節后再尋布空機會。

關鍵詞： 環比增加 環比下跌 小幅回落 產能利用率