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事件：公司發布2022 年年度業績預增公告，預計2022 年年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤同比增加6,359.84 萬元，全年為1.81 億元，同比增長54.02%；扣非歸母凈利潤同比增加7,343.40 萬元，全年為1.67 億元，同比增長78.12%，全年業績保持高速增長。單Q4 看，預計實現歸母凈利潤4145.15 萬元，同比增長59.35%，實現扣非歸母凈利潤3816.45 萬元，同比增長66.77%，公司Q4 業績仍延續快速增長趨勢。　　內窺鏡和光學產品均增長明顯，與史賽克合作進一步穩固。公司全年業績保持高增長，我們預計與公司進一步和史賽克加強合作有關，預計史賽克產品2022 年下半年大量投放當地市場，公司鏡體、光源產品出貨加速；此外，預計公司光學產品業務也有較為明顯的增長，內窺鏡和光學產品的收入增長帶動利潤增長。另外，2022 年美元匯率的變化也在一定程度上帶來了公司利潤的增長。　　整機有望借助多渠道加速放量，研發儲備豐厚。公司4K 超高清熒光攝像系統已于2022 年一季度獲得了產品注冊和生產許可，疊加近期國產優先、貼息貸款等利好政策，有望近期帶來明顯業績增量。此外，公司還將與國藥器械和中國史賽克合作，與國藥器械成立合資公司，多渠道銷售公司整機產品。　　未來，公司將在新一代光源模組、顯微鏡合作項目、骨髓細胞圖像自動采集儀的開發和注冊、自動除霧內窺鏡系統項目、早期肺癌診斷超高分辨共聚焦熒光顯微內鏡的臨床試驗、內窺鏡整機系統的臨床驗證和產線建設方面進一步加大力度，研發項目持續投入，產品管線逐步豐富。　　維持“買入”評級。預計未來三年EPS 為2.08/3.02/4.00 元，維持“買入”　　評級。　　風險提示：大客戶依賴風險；行業競爭加劇風險；研發不及預期風險；疫情發展不確定性風險；【免責聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。

關鍵詞： 同比增長 同比增加 一定程度上 競爭加劇