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兔年第一個交易日，A股三大指數迎來“開門紅”。大盤高開低走，上證指數漲幅較小，收盤報3269.32點，上漲0.14%；深證成指漲0.98%，創業板指數漲1.08%；上證50指數尾盤在翻綠的邊緣瘋狂試探。京滬深三個市場上漲個股數量合計超過3800只，超過1100家公司下跌，北向資金凈買入186億元，創出最近一年多新高。

盤面上，汽車、國防軍工、計算機、電力設備、食品飲料等板塊漲勢明顯。商貿零售、煤炭等極少數板塊逆勢下跌。行業龍頭股總體表現穩定，寧德時代(300750)、比亞迪(002594)、五糧液(000858)、中國電信、萬華化學(600309)、立訊精密(002475)等多個行業龍頭股大幅上漲，有力帶動市場上行。

根據今日的券商晨會報告，多家券商對后市持有積極樂觀態度。

中國資產定價了多少“放開后的復蘇”？

東吳證券(601555)表示，開年以來港股和A股領跑全球，這一30年來的最佳開局也使得外資對于中國資產空前青睞，問題是這種漲勢還能持續多久？繼續看多者認為中國防疫放開后在經濟和上政策的利好仍待釋放；謹慎的投資者則質疑后續經濟復蘇和政策刺激的可持續性。由此可見，當前市場的分歧，主要在于中國資產是否充分定價了疫情放開后的復蘇紅利？通過計算我們發現，當前人民幣匯率對于疫后復蘇的定價最為充分，超過了90%；而A股、港股以及債券收益率的這一定價均在60%-70%之間，這也意味著“看多中國”還有下半場。

迎接 A 股“躁動反攻”主升浪，主線成長、支線消費

開源證券指出，我們對 A 股維持樂觀態度，未來有望迎來“躁動反攻”行情的高潮。主要基于：（1）國內經濟有望走出“投資-需求”正向循環的復蘇路徑，尤其是春節黃金周消費兌現了“困境反轉”邏輯，或增強投資者對于 2023 年國內經濟復蘇的信心；（2）國內市場實質流動性有望明顯改善，美國貨幣緊縮掣肘影響偏中性，難以阻礙外資回流A 股；（3）預計市場風險偏好有望階梯式回升。市場風格方面，價值與成長均有望迎來上漲機會，但我們更看好成長風格上漲的彈性與持續性。

2023 年建議關注以下四條主線

財信證券指出，本輪 A 股調整幅度已達 2012 年、2018 年熊市水平。2023 年中國將處于加杠桿周期，疊加中國疫情防控優化、地產融資政策效果顯現，預計 2023 年中國經濟將領先全球復蘇，中國資產也將領漲全球。2023 年業績層面利好成長風格，流動性層面（社融增速與 M2 增速剪刀差預計回正）利好藍籌風格，預計 2023 年市場風格將相對均衡，成長風格或略微占優，2023 年建議關注以下四條主線：

（1）中概互聯板塊。此前制約中概互聯網板塊的業績走弱、退市風險、流動性風險、行業政策風險，在 2023 年將出現明顯緩解，可關注恒生科技、納斯達克中國金龍指數。

（2）低估值的成長板塊。例如估值大幅回落、基本面暫處低谷的信創、生物醫藥板塊。

（3）金、銀等貴金屬。后續 10 年期美債實際收益率上行空間很小，黃金、白銀等貴金屬仍有配置價值。

（4）疫后消費復蘇板塊。2023 年疫情對國內經濟沖擊將弱化，線下消費和服務板塊有望迎來復蘇，如社會服務、交通運輸、食品飲料板塊。

光伏產業鏈價格反彈，儲能政策環境持續完善

平安證券表示，看好海上風電，重點包括兩個方向，一是出海，二是海上。風電向深遠海發展帶來的產業鏈相關機會，推薦大金重工(002487)、明陽智能(601615)、東方電纜(603606)、亞星錨鏈(601890)等海風核心標的，關注新強聯。儲能板塊：建議關注儲能各環節具備競爭實力的公司，包括電池及系統環節的寧德時代、鵬輝能源(300438)、派能科技等，PCS和集成環節的科華數據、陽光電源(300274)等，以及溫控和消防環節。光伏板塊：供給端價格企穩及終端需求放量可期，重點看好新型電池細分賽道，建議關注N型電池組件及相關設備、材料企業，包括隆基股份(601012)、通威股份(600438)、捷佳偉創(300724)、邁為股份(300751)、帝爾激光(300776)等。

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