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摘要：價格創出歷史新高，這類戰略礦產幾年內或將維持供需偏緊，有望迎來價值重估，機構看好這些高景氣彈性標的...

關鍵詞索引：磷礦石、稀缺性、高景氣、彈性

聊點事：

據中證報報道，從今年2月底的每噸約1050元，到目前每噸約1090元，國內30%品位磷礦石均價創出歷史新高。業內人士稱，隨著磷化工行業供給側改革深入推進，我國磷礦石產量呈逐年收縮態勢，未來產能周期帶來的磷礦石緊缺或仍將延續，而磷礦石的高景氣有望支撐磷化工景氣延續。

講邏輯：

國盛證券指出，磷礦石經過過去幾年的供給側改革已基本達到供需平衡狀態，2022年以來的安全檢查進一步導致磷礦企業減產，同時龍頭惜售降低了市場流通的磷礦量，國內磷礦價格有望逐步向海外價格靠攏，中長期景氣向上的背景下磷礦石彈性較大。

開源證券認為，考慮3月之后春耕不斷拉近，且國家對磷肥的保供穩價政策，磷肥價格有望迎來反彈；遠期“磷礦石-濕法磷酸-濕法凈化磷酸-磷酸鐵（鋰）”產業鏈的擴產將帶動上游磷礦石可觀的需求增量，而磷礦石產量增量有限主要受制于磷礦采選行業的高壁壘而非僅僅主產區的流通性限制政策，隨著供需格局進一步收緊，看好磷礦資源的稀缺性日益凸顯，磷礦石行業有望迎來價值重估。

選標的：

云天化(600096)：目前擁有磷礦儲量8億噸，磷礦石年產能1450萬噸，磷礦石自給率達到85%至90%，擁有上下游相對完整的一體化產業鏈布局，成本優勢突出。

川恒股份(002895)：控參股的磷礦儲量約為5.47億噸。目前，控股子公司福麟礦業完成技改工作，已具備磷礦石開采能力300萬噸/年。

川發龍蟒：擁有磷礦資源儲量約1.3億噸，隨著龍蟒磷化工、天瑞礦業等復工達產，公司將具備年產410萬噸的磷礦生產能力。

關鍵詞：