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【宏觀及行業新聞】

據南部半島棕櫚油壓榨商協會（SPPOMA）數據顯示，2023年4月1-30日馬來西亞棕櫚油單產減少9.19%，出油率增加0.06%，產量減少8.9%。

獨立船運機構AmSpec數據顯示，預計馬來西亞4月份棕櫚油出口量為1104726噸，3月份為1402142噸，環比下降21.21%。

咨詢公司Strategie Grains將2023年歐盟27國油菜籽產量預測從1950萬噸上調至2000萬噸，將葵花籽產量預測從1130萬噸下調至1120萬噸，將大豆產量預測維持在320萬噸不變。

【趨勢強度】

棕櫚油趨勢強度：0;豆油趨勢強度：-1

注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區間整數。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。

【觀點及建議】

棕櫚油：馬來和印尼暫時都沒有庫存壓力，但是棕櫚油在國際市場的性價比下降，加上主要消費國高庫存的影響，短期來看產地的出口前景不樂觀，這使得產地的棕櫚油價格缺乏上漲的動能，同時產地棕櫚油價格受國際市場上其他競爭性油脂走勢疲軟的影響。馬來4月份產量偏低，關注5月份馬來棕櫚油產量情況，如果仍然偏低，將對價格有提振作用。由于預計5月份進口量偏低，國內棕櫚油將繼續降庫，關注降庫進度。

豆油：巴西大豆大量到港，卸港延遲的影響減弱，大豆壓榨量回升到170萬噸/周以上，豆油供應增加，而豆油的需求因為性價比較差預計不理想，豆油開始累庫，預計豆油基差仍有下行壓力。關注國內大豆壓榨量和豆油的庫存變化。另外，CBOT大豆近期走勢偏弱，如果CBOT大豆跌破3月份的低點，遠期大豆進口成本將繼續下降，將對豆油構成新的下行壓力。

菜油：菜油的供應壓力仍然較大，菜豆油價差需要維持在低位，才能幫助菜油消化供應壓力，所以，菜油跟隨豆油波動。

從基本面來看，巴西大豆上市壓力、產地棕櫚油供增需減預期、全球生物柴油需求下降、國內進口大豆集中到港、菜油供應壓力大等利空因素的影響依然存在，所以，目前油脂缺乏上漲的驅動。國際市場上油脂油料價格疲軟，仍將影響國內油脂價格，預計國內油脂短期維持弱勢，油脂的短線操作思路仍然建議為逢高做空為主。

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