沙特又有新動作，空頭再添噩耗？

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昨夜，沙特阿美宣布上調7月銷往亞洲的阿拉伯輕質石油價格3美元/桶，上調7月銷往美國和歐洲的所有油價。

國際能源署署長比羅爾表示，在周日歐佩克+的決定之后，油價大幅上漲的可能性更大。今年下半年油市已經存在失衡，這個問題在歐佩克+的決定后會進一步惡化。

消息公布后，WTI原油期貨價格低位振蕩。北京時間今天凌晨的OPEC+會議上，沙特宣布額外減產石油100萬桶/日，WTI原油期貨周一亞太盤初曾飆漲至75.06美元/桶。截至今晨收盤，WTI 7月期貨收漲0.57%，報72.15美元/桶，盤中最高漲3.6%。布倫特 8月期貨收漲0.76%，報76.71美元/桶，盤中最高漲漲2.8%。

內盤方面，昨日午盤收盤，原油系品種領漲期市，燃料油漲超4%，SC原油、低硫燃料油（LU）漲超3%。

“采取一切有必要的行動”！沙特“拼了”

周一凌晨，OPEC+部長會議結束。據海證期貨能化研究員鄭夢琦介紹，OPEC+會議內容主要有以下四方面：

一是2023年4月3日OPEC+達成的減產協議從2023年底延長至2024年底，該減產協議內容為從2023年5月開始，沙特、伊拉克、阿聯酋、科威特、哈薩克斯坦、阿爾及利亞、阿曼、加蓬分別額外減產50萬桶/天、21.1萬桶/天、14.4萬桶/天、12.8萬桶/天、7.8萬桶/天、4.8萬桶/天、4萬桶/天、0.8萬桶/天，另外俄羅斯自愿減產的50萬桶/天也包含在內，總計減產165.7萬桶/天。

二是沙特在已有的50萬桶/天的減產基礎上，7月單獨額外再減產100萬桶/天，屆時原油產量將降至897.8萬桶/天，并表示額外減產將持續一個月，也可能會延長。

三是阿聯酋2024年產量配額增加20萬桶/天，作為紙面上的抵消，一些西非國家原本用不完的配額被下調。

四是2024年OPEC+減產協議整體目標產量調整為4046.3萬桶/天，與相較于2023年4月產量目標下調了138.7萬桶/天。

據悉，本次沙特減產幅度為該國數年以來之最，令其產量降至900萬桶/日，為2021年6月以來的最低水平。作為OPEC中唯一有能力自由增產和減產的國家，沙特表示，為了原油市場的穩定，沙特將“采取一切有必要的行動”。

分析師普遍表示，此舉為供應趨緊鋪平了道路，并為油價設定了每桶70美元的底部，但沙特的減產不太可能立即推動油價大幅上漲，因為庫存減少需要時間。

高盛的分析師Daan Struyven和Callum Bruce表示，“適度看漲”的歐佩克+會議部分抵消了該行對油價2023年12月將達每桶95美元預測的一些看跌風險，包括俄羅斯、伊朗和委內瑞拉的供應超出預期，以及亞洲需求弱于預期。

澳新銀行表示，原油價格強勁反彈的可能性已大幅上升，因若美聯儲暫停加息，且宏觀經濟逆風緩解，預計下半年供應將大幅收緊，他們維持布倫特原油的年終目標為每桶100美元。

市場人士：OPEC+挺價原油市場決心較強

談及本次OPEC+會議，鄭夢琦告訴記者，相較于4月初宣布的165.7萬桶/天額外減產，即使剔除俄羅斯50萬桶/天的預期內減產，其余國家減產總計為115.7萬桶/天，且這些國家均具備閑置產能。從此次OPEC+宣布的減產情況來看，對油價產生輕微利好，僅在7月份沙特單獨減產100萬桶/天以應對全球經濟下滑帶來的需求擔憂，且該100萬桶/天的額外減產持續時長依然由沙特決定，這也是為了進一步應對后續市場的不確定性。

另外，部分閑置產能不足的產油國，減產協議目標產量被下調，結合4月份這些國家的原油產量來看，例如，尼日利亞4月原油產量118萬桶/天，2024年產量目標為138萬桶/天，仍有20萬桶/天的差距需要補足；安哥拉4月原油產量108.5萬桶/天，2024年產量目標為128萬桶/天，差距也有19.5萬桶/天。因此，阿聯酋2024年產量目標即使上調20萬桶/天，對于產能不足的國家補足也相對有限。加之，俄羅斯2024年產量目標相較于2023年5月也下調了15萬桶/天，綜合調整下，提產空間并沒有大幅擴大，另外，遠月的產量調整短期來看對價格的影響相對較小。

談及昨日大漲的燃料油，國投安信期貨原油研究員李云旭表示，最新數據顯示新加坡單周庫存增加145萬桶至1893.7萬桶，富查伊拉單周庫存減少230.2萬桶至1115.5萬桶。國內高、低硫燃料油倉單仍處絕對低位，內外盤價差居高不下。上周海外汽柴油裂解價差、高低硫燃料油裂解價差均為窄幅振蕩，LU-FU價差運行相對平穩，低硫燃料油內外盤價差后期或受進口窗口打開壓制。后市來看，中東高硫資源減產及發電旺季備貨開啟，高硫燃料油現貨偏強局面仍在持續，船期數據顯示阿聯酋燃料油裝船計劃仍處高位，預計增量以低硫燃料油為主，從自身供需看高硫燃料油基本面強于低硫燃料油，但需關注汽油裂解價差大幅波動的擾動。

展望后市，鄭夢琦認為，面對宏觀下行壓力，OPEC+挺價原油市場決心較強，尤其是沙特7月份單獨的額外減產100萬桶/天。近日美國總統拜登簽署聯邦政府債務上限和預算的法案，暫時避免了美國政府陷入債務違約。另外，5月，美國季調后非農就業人口33.9萬人，預期19.0萬人，前值25.3萬人，為2023年1月以來最大增幅，就業市場仍然強勁。OPEC+提前布局以應對原油市場面臨的宏觀及需求下行風險，油價將重新獲得支撐，同時，美國通脹數據以及14日美聯儲決議仍需進一步跟蹤。

“海外弱需求預期與沙特主動減供應的博弈仍將油價限制在寬幅振蕩區間之內，供應偏緊的確定性使得下方支撐更為穩固，但能否形成上行波段取決于旺季需求對宏觀預期的證偽程度，節奏上仍需關注宏觀氛圍的搖擺。燃料油方面，高低硫價差陷入振蕩，內外盤價差高位運行。海外成品油裂解價差振蕩格局亦已形成，油品產業鏈邏輯對高、低硫燃料油裂解價差的指向暫不明朗，仍建議觀望為主。”李云旭說。

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