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核心觀點(diǎn)：　　東威科技22 年12 月12 日晚間披露《第二屆董事會(huì)第七次會(huì)議決議公告》。會(huì)議審議通過《關(guān)于公司發(fā)行GDR 并在瑞士證券交易所上市及轉(zhuǎn)為境外募集股份有限公司的議案》。　　擬境外上市，提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力與國(guó)際化戰(zhàn)略。根據(jù)董事會(huì)決議公告，為滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，進(jìn)一步提升公司治理水平和核心競(jìng)爭(zhēng)力，深入推進(jìn)公司國(guó)際化戰(zhàn)略，公司擬發(fā)行全球存托憑證（GlobalDepositary Receipts，以下簡(jiǎn)稱“GDR”），并申請(qǐng)?jiān)谌鹗孔C券交易所掛牌上市，GDR 以新增發(fā)的公司人民幣普通股作為基礎(chǔ)證券。　　若順利實(shí)現(xiàn)募資，有利于公司設(shè)備產(chǎn)能擴(kuò)張。公司本次發(fā)行GDR 所代表的新增基礎(chǔ)證券A 股股票不超過1177.6 萬(wàn)股（包括因任何超額配股權(quán)獲行使而發(fā)行的證券（如有）），約公司當(dāng)前總股本的8%。根據(jù)公告，公司本次發(fā)行全球存托憑證募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，擬將其用于拓展公司主營(yíng)業(yè)務(wù)、推動(dòng)公司設(shè)備產(chǎn)能擴(kuò)張及升級(jí)、提升公司全球研發(fā)能力、布局境外銷售網(wǎng)絡(luò)，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。　　在手新能源設(shè)備訂單飽滿，產(chǎn)能擴(kuò)張有望助力公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。根據(jù)東威科技2022 年11 月1 日-11 月15 日投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，目前在手新能源鍍膜設(shè)備訂單已接近300 臺(tái)。加上12 月8 晚間公告的與勝利精密簽訂了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，40 臺(tái)設(shè)備訂單，我們預(yù)計(jì)東威科技目前在手新能源鍍膜設(shè)備設(shè)備訂單達(dá)到300 臺(tái)以上。　　盈利預(yù)測(cè)與投資建議：我們預(yù)計(jì)公司2022-2024 年歸母凈利潤(rùn)達(dá)2.49/4.02 /5.69 億元。參考可比公司，給予公司23 年歸母凈利潤(rùn)60 倍PE估值，對(duì)應(yīng)合理價(jià)值163.97 元/股，維持“買入”評(píng)級(jí)。　　風(fēng)險(xiǎn)提示：復(fù)合銅箔進(jìn)度不及預(yù)期；PCB 行業(yè)景氣度下行風(fēng)險(xiǎn)；毛利率下行風(fēng)險(xiǎn)。【免責(zé)聲明】本文僅代表第三方觀點(diǎn)，不代表和訊網(wǎng)立場(chǎng)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。

關(guān)鍵詞： 瑞士證券交易所 核心競(jìng)爭(zhēng)力 全球存托憑證 下行風(fēng)險(xiǎn)