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事件：1）22 年業績預告：1 月9 日公司發布22 年業績預告，預計22 年歸母凈利潤為2.66 億元-3.05 億元，同比增長188.57%-231.85%；其中，Q4 單季度預計實現歸母凈利潤0.78-1.18億，同比增長116%-227%。2）定增進度：1 月19 日發布定增進展公告，本次非公開發行承銷總結相關文件已經上海證券交易所備案通過，將盡快辦理本次發行新增股份的登記托管手續。　　點評：　　鋰電業務加速放量，公司22 年業績高增。預計22 年歸母凈利潤為2.66 億元-3.05 億元，同比增長188.57%-231.85%，略低于前期市場預期，主要原因為：焊接環節設備相對更非標，Q4 因新型冠狀肺炎病毒疫情等外部環境影響，導致部分產品驗收有所延后；此外，Q4 股權激勵費用計提侵蝕部分利潤。預計隨著外部影響壓制因素得以緩解，公司收入及利潤將加速釋放。　　定增已獲證監會批準，產能擴張鞏固競爭優勢。1）本次確定發行對象：共12 家，包括國家制造業轉型升級基金，泉果、財通、諾德、國泰等公募基金，UBS AG、JPMorgan ChaseBank National Association 等知名外資機構，江蘇蘇控創投等地方國資及私募基金；2）本次發行價格及數量：27.25 元/股，為基準價格（發行期首日前20 日均價）的92.21%，發行股份數量為3633 萬股，募集資金總額為9.9 億元；3）定增助力產能擴張：募投達產后預計將增加激光器及激光焊接機1,760 套、工作臺2,144 套的年產能，實現年均新增產能11.86 億元，產能擴張再次增強公司競爭力，激光焊接專家大有可為。　　46 大圓柱+儲能業務預計帶來高增長彈性。1）46 系列大圓柱電池：大圓柱電池對焊接一致性、可靠性要求更高，帶來焊接設備量價齊升，公司專注激光焊接領域將優先受益。2）儲能：儲能行業客戶陸續增資擴產，新建產線帶來激光焊接設備需求。根據公司《投資者關系活動記錄表2022 年10 月28 日》，22Q1-3 公司儲能業務占鋰電業務比例由往年10%左右提升至20%以上，彰顯儲能業務良好發展勢頭。　　下調盈利預測，維持買入評級。考慮到22 年部分客戶招標節奏延緩、疊加外部環境影響公司訂單驗收，我們下調公司盈利預測，預計公司22-24 年歸母凈利潤分別為2.79、6.02、8.51 億元（前期預測為3.39、7.24、9.91 億元），當前股價對應PE 分別為36、17、12X。　　考慮到；聯贏激光是唯一一家專注于激光焊接賽道的上市公司，在激光焊接細分行業處于領先地位，未來在3C、汽車等多行業平臺化拓展潛力大，維持買入評級。　　風險提示：新業務不及預期；行業擴產不及預期及競爭加劇；激光技術被替代的風險等。【免責聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。

關鍵詞： 激光焊接 同比增長 外部環境 發行對象