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【盤面點評】縮量反彈，盤面有反彈需求，但不改長空觀點，5-9正套如昨日早評提示在走強。

【市場消息】4月10日日照、青島港(601298)焦炭現(xiàn)貨弱勢運行。港口交投氛圍冷清，市場悲觀情緒蔓延。現(xiàn)貿(mào)易現(xiàn)匯出庫：準一級焦2340，一級焦2440，降90；工廠承兌平倉：二級2490，準一級2590，一級2690，降50；一級干熄2970，降100。

【供需分析】短期由于焦煤下跌過快，焦化利潤迅速轉(zhuǎn)好，第二輪提降已落地，05與09盤面焦化利潤均有反彈，基差估值中性，盤面利潤估值偏低。焦化產(chǎn)量預計仍有提產(chǎn)空間，焦化廠壓低庫存可用天數(shù)有利于焦化利潤擴張，短期隨著高爐復產(chǎn)，鐵水逐漸見頂，焦炭樣本庫存/鐵水產(chǎn)量比值有望走高，去庫速度放緩，焦炭仍有不小的概率進行二輪提降，但是鋼廠是否會進一步打壓焦炭主要看終端需求情況，如果下周成材表需數(shù)據(jù)較差，那么焦炭依然存在進一步下跌空間。

【南華觀點】關注5-9正套、多盤面焦化利潤和逢高空2309

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