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【盤面點評】縮量反彈，盤面有反彈需求，但不改長空觀點，5-9正套如昨日早評提示在走強。

【信息整理】4月10日蒙古國進口煉 焦煤市場偏弱運行。甘其毛都口岸蒙5#原煤價格繼續下滑，下游采購積極性依舊不足，不少貿易企業暫停蒙煤貿易，觀望后續市場進展。

【供需分析】短期蒙煤受短盤運費影響下跌，但運費進一步壓縮空間不大，但頭部企業有大量出貨現象，蒙煤現貨量價齊跌。山西地區主要受增產以及動力煤回流影響，現貨偏弱，預計弱勢仍將維持，海外澳洲主焦由于需求不振，報價一路下滑，進口利潤重新回正，供應增量預期對于遠月2309形成壓制。當前多頭支撐主要依靠鋼廠鐵水高產出邏輯，鐵水預計依然可以在4-5月維持一個高位，但是上方增產空間已經不足。其次需要警惕成材表需不及預期帶來的壓力，如果本周表需不及預期還可以用下雨進行解釋，那么如果下周表需依然不及預期，多頭的正反饋邏輯就基本宣告結束，4月存在旺季不旺的風險，鋼廠與焦化廠依然會進一步壓縮自己的庫存可用天數直到極限位置。

【南華觀點】關注5-9正套和逢高空2309

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