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4月份美國非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示，新增就業(yè)人數(shù)大幅超過了市場預期，失業(yè)率下降0.1個百分點至3.4%，為1969年以來的新低，非農(nóng)新增就業(yè)較多的行業(yè)是中低端的服務行業(yè)，薪資環(huán)比增速上升，反映出通脹壓力下就業(yè)者對于薪資要求提高。截至3月份美國職位空缺數(shù)連續(xù)3個月快速下降，但美國勞動市場職位空缺數(shù)回到疫情前的水平至少需要到年中。勞動市場的韌性影響服務通脹緩解，核心通脹下行將會偏緩。鮑威爾也表示，貨幣緊縮的效果仍未完全顯現(xiàn)，通脹需要一段時間才能下降。由于美國勞動市場存在韌性，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)存在往復的可能性，目前的情況來看美國經(jīng)濟增速將放緩，而不是爆發(fā)衰退，但仍然存在衰退風險。也不排除美國通脹持續(xù)偏離美聯(lián)儲目標，因此美聯(lián)儲采取限制性措施。這些不確定性將帶來市場預期的變化，導致貴金屬價格出現(xiàn)波動。

策略建議：向上的趨勢或延續(xù)，但波動性會加大。

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