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1月31日，香港金融監管局發表了一份關于加密資產和穩定幣討論文件的咨詢總結，表明在歸納了所收集到的意見及參考最新國際建議的基礎上，擬將穩定幣納入監管范疇，未來在香港進行與穩定幣有關的關鍵活動將須向金管局申領牌照。

金管局特別指出，考慮到與法定貨幣直接掛鉤的穩定幣（法幣穩定幣）可能伴隨更高和更迫切的貨幣和金融穩定風險監管需求，當局將首先把法幣穩定幣納入監管；同時金管局希望引入的任何新監管制度都能有足夠的靈活度，以便將來可以擴展到其他類型的穩定幣。

金管局總裁余偉文表示：適當的監管環境將有助應對穩定幣可能帶來的金融穩定風險，并促進業界有序和持續發展。我們感謝回應者就加密資產和穩定幣討論文件提供寶貴的意見，以及對我們提出的監管原則和方向的支持。我們在敲定具體的監管安排時，會考慮收集到的意見、市場的最新發展和國際討論，并與持份者和市場人士保持溝通，我們期望在2023/24年落實監管安排。

2022年1月12日，香港?管局曾發布了?份關于加密資產和穩定幣的討論?件，并邀請利益相關者提供反饋。該?件概述了?管局關于優先制定?付相關穩定幣監管框架的想法，認為這種穩定幣可能有潛?發展成為?泛接受的?付?式，同時也能在制度上提供靈活性。

截?2022年3?31?的反饋期結束時，香港?管局共收到58份意見書，分別來自業界、公營機構、商業和專業團體，以及個人等。總體而言，回應者支持以風險為本和靈活的方式監管穩定幣，回應者亦普遍支持在建構有關的監管制度時，應考慮市場的最新發展和參考國際監管組織的討論。值得注意的是，在香港金管局收到的58份意見書名單中，包括幣安、支付寶（香港）、微信（香港）、匯豐銀行、眾安銀行、萬事達卡、BC科技等知名機構。

在過去的幾年中，加密貨幣市場發展迅速，并滋生了一連串的金融風險事件，而各國對于加密貨幣的監管態度并不相同。隨著市場的發展，越來越多的主要司法管轄區正在優先監管那些聲稱參考法定貨幣的穩定幣，因為監管機構認為這類穩定幣更有可能?于?付，并與傳統?融體系有所聯系，同時也只有對穩定幣進?更全?的監管，才能解決穩定幣可能帶來的?融穩定風險。

文件中表示，對于加密穩定幣，?管局將采?基于風險的?法來確定穩定幣結構的范圍，以便在擬議的制度下進?監管。鑒于穩定幣可能帶來更?、更緊迫的貨幣和?融穩定風險，?管局將優先監管聲稱參考?種或多種法定貨幣的穩定幣。其中涉及穩定幣的四個方面被金管局著重提及，例如，建?和維護管理范圍內穩定幣的規則；發?、創建或銷毀相關穩定幣；相關范圍內穩定幣的穩定和儲備管理安排；提供允許存儲用戶加密密鑰的服務等。

實際上，據移動支付網了解，早在去年國際清算銀行香港中心、香港金融管理局、香港應用科技研究院便合作完成了名為Project Aurum的項目系統。Project Aurum是一個全棧、前端和后端的央行數字貨幣(CBDC)系統，包括批發銀行間系統和零售電子錢包系統。該項目計劃推出兩種不同類型的數字貨幣，第一種是中介的CBDC，而第二種是CBDC支持的穩定幣。

報告顯示：“創建CBDC支持的穩定幣是沒有人做過的事情。我們相信這個項目將為現有的私人穩定幣研究增加價值。此外，Aurum與所謂的私人穩定幣的區別在于，其穩定幣余額始終與發行銀行與州中央銀行的RTGS余額進行核對。”

?管局認為，涉及在?港進?受規管活動、積極向?港公眾推銷受規管活動、進?涉及聲稱參考港元價值的穩定幣的受規管活動、涉及到重?公共利益的事項這四類活動的實體機構都需要獲得香港金融監管局頒發的牌照。?管局表示，將參考相關的國際討論，以制定監管制度的細節，擬議監管方案達成?泛共識后，為穩定幣制定靈活、基于風險的監管制度，并在適當時候展開更詳細磋商，提供有關監管制度的更詳細信息。

關鍵詞： 數字貨幣 金融監管局