2023年全國兩會即將于3月5日在京召開，德意志銀行集團（以下簡稱“德意志銀行”）中國區首席經濟學家熊奕就即將召開的2023年全國兩會發表前瞻報告，展望經濟目標、政府預算、拉動內需、房地產行業政策及結構性改革五大關鍵議題。

以下為報告關鍵摘要：

(資料圖片僅供參考)

經濟目標

GDP增長目標：熊奕預計，中國2023年GDP增速目標或將設為5.5%，與去年持平。今年中國的主要政策目標是實現經濟的強勁復蘇，創造更多就業機會。在這一背景下，預計政府今年將維持較高的經濟增速目標以提振市場信心。

熊奕認為，即便房地產行業僅小幅回暖，中國依然有望實現5.5%的經濟增長目標。2022年中國GDP同比增長3%，若2023年GDP增速為5.5%，2022-2023年間的年均GDP增長率將為4.7%，仍低于2020-2021年間5.3%的年均GDP增長率。在此基礎上，如果房地產行業發生較為強勁的復蘇，2023年GDP增速有望達到6%。

通脹率目標：2015年以來，中國的通脹目標持續維持在3%左右。鑒于大多數省份已將今年的通脹目標定為3%，進一步調整通脹率目標的可能性較低。雖然隨著經濟復蘇，通脹中樞在今年下半年預計將會有所上升，但全年通脹均值預計仍將低于3%。

失業率：除黑龍江、廣西、吉林和內蒙古外，大多數省份已將失業率目標設在5.5%左右。隨著中國重新開放，服務行業持續回暖，失業率有望控制在5.5%以內。

政府年度預算

熊奕預計，今年中國的預算赤字目標將由2022年的2.8%小幅提升至3%。同時，預計地方債額發行額度將從2022年的3.65萬億人民幣提升至約4萬億人民幣。

兩者相加，2023年中國財政收支差額預計將收窄至GDP的6.5%，較2020年和2022年水平有所降低，但仍將是中國近年來第三高的年度財政赤字。考慮到財政收入有望大幅改善，預計2023年中國財政支出增長率將由2022年的3.1%提升至5.8%。

此外，如果政府計劃加大財政刺激力度以促進經濟增長，也可能將今年的財政赤字率上調至3%以上。

刺激內需

政府往往在外部需求處于下行周期時積極刺激國內需求。自去年第四季度開始，中國出口再度出現負增長。在此背景下，政府或將為刺激內需提供新一輪的政策支持。

消費：為更有效地促進和擴大消費，政府將增加就業和收入放在更加突出的位置。因此，中國有望大力刺激服務業的消費支出，包括餐飲、旅游、娛樂、養老、教育及醫療行業。同時，消費信貸渠道的放寬也將有利于汽車和家電行業的銷量增長。

投資：經過2022年的基礎設施投資刺激，政府在2023年預計將難以維持較高的公共投資增速。政策重心已轉向刺激私人投資，包括增加商業銀行和政策性銀行的信貸支持，以及出臺鼓勵性政策，如在部分行業進一步開放私人資本的市場準入。

房地產政策

在堅持“房住不炒”原則的同時，房地產政策近期越來越強調滿足住房需求和對房地產開發商的支持。央行或將繼續支持金融機構向房地產企業增加信貸，以重啟停滯的地產項目。此外，政府也可能向財務狀況更為良好的房地產企業提供借款擔保，降低其融資成本。

去年年末以來，許多城市已放松或取消了購房限制，并降低了首付比例和抵押貸款利率。熊奕認為，兩會召開后，一些地方城市有望進一步放寬房地產政策。

結構性改革

兩會還將制定中國2023年的結構性改革計劃，有望在以下關鍵領域出臺改革措施：

支持創新：加大科技投入、吸引創新人才、支持創新科技企業發展；

助力私營企業發展：營造更穩定、更有利于企業發展的監管環境。預計政府還將降低市場準入壁壘，創造更公平的營商環境；

應對人口老齡化：政府或將宣布提高退休年齡的計劃，并進一步改革養老金制度，以適應退休年齡變化，此外也可能在鼓勵家庭生育和改善育兒服務方面出臺新舉措；

清潔能源：繼續強調能源安全，進一步增加太陽能、風能、核能、天然氣、清潔煤等清潔能源的供給。為提高可再生能源占比，加大對電網的投資，進一步改革電價制度，并對全國碳交易市場進行擴容；

對外開放：兩會有望就進一步吸引外資提出改革措施，不斷改善營商環境，確保平等的市場準入，持續推動加入《全面與進步跨太平洋伙伴關系協定》（CPTPP）和《數字經濟伙伴關系協定》（DEPA）等區域貿易協定。

關鍵詞： 市場準入 房地產行業 房地產政策