2018年是保險業轉型關鍵年，上半年進入轉型艱難期。最新公布的新華保險上半年首年保費下滑141.22億元，同比下滑26.1%。除新華外，國壽、平安、太保的壽險新單業務均出現了不同程度下滑。

據了解，自去年起各公司加大業務轉型力度，各公司都加大長期產品開展，增強了業務發展穩定性，續期保費同比增長明顯，而新單業務明顯放緩體現了轉型進入艱難期。

新單業務齊下滑

2018年上半年，保險行業發展承壓，各家公司開始深度調整。

據北京商報記者統計，截至6月30日，中國人壽在大幅壓縮躉繳保費512.47億元的基礎上，實現保費收入3604.82億元，同比增長4.2%；平安壽險實現原保險保費收入2745.25億元，同比增長21.2%；太保壽險上半年保險業務收入同比增長18.5%，達到1310.37億元；新華保險共實現保費收入678.7億元，同比增長10.8%。

在壽險公司中，首年保費和續期保費是總保費的兩大構成。受轉型影響，今年上半年，四大險企新單業務齊下滑。具體來看，今年上半年，國壽新單保費1253.21億元，同比下滑24%；平安壽險及健康險個人新業務944.58億元，同比下滑10.6%；太保壽險個人渠道新單業務292.47億元，同比下降19.7%；新華保險首年保費141.22億元，同比下滑26.1%。

不過，在新單業務放緩之下，續期業務開始發力，續期保費對總保費收入的支撐作用顯著。其中，國壽續期保費達到2351.61億元，同比增長30.3%。平安壽險及健康險續期業務達到2452.04億元，同比增長44.1%；太保壽險續期業務收入887.3億元，同比增長43.7%。

在行業日益強調保險姓保、回歸本源的背景下，新華保險轉型所建立的“續期拉動增長模式”正逐步顯示出內在價值。數據顯示，今年上半年，新華保險共實現續期保費537.48億元，同比增長27.6%，為實現總保費增長奠定了基礎。對此，新華保險董事長萬峰指出：“擁有持續發展能力，續期保費在總保費占有較大比重的壽險公司才是一個相對成熟的公司，而不是首年保費比重大。”

保費放緩有望收窄

對于新單業務下滑的原因，國務院發展研究中心金融研究所保險研究院副主任朱俊生分析，這是因為整個行業從開門紅以來就下滑比較厲害，但從上半年下滑程度來看，相較于前3個月有所收窄。

根據銀保監會最新發布的半年度保費數據，今年上半年，人身險公司保費收入同比下降8.5%，其中壽險業務保費收入同比下降12.15%。

2016年以來，為規范萬能險業務發展，落實“保險業姓保”的理念，原保監會密集出臺了規范中短存續期產品、完善人身保險產品精算制度、強化人身保險產品監管等多項規定，對萬能險的規模、賬戶管理、保障水平、結算利率等進行了完善和規范。其中，保監會對中短存續期產品實施更加嚴格的總量控制，研究制定在“償二代”框架下的資本約束，鼓勵支持發展風險保障型和長期儲蓄型業務。

在理財型保險受限之后，各大險企在進行業務結構轉型時顯得較為艱難。朱俊生認為：“在監管之下，各家保險公司從躉繳向續期保費進行轉型，在這個過程當中，保費出現比較大程度的下滑，其實是比較正常的。”在監管重壓之下，四大險企今年上半年新業務價值也受到不小影響。數據顯示，中國人壽上半年新業務價值為281.66億元，同比下滑23.66%；平安壽險及健康險業務的新業務價值為387.57億元，同比增長0.2%，扭轉了一季度負增長的局面。新華保險新業務價值為64.51億元，同比下滑8.9%；太保新業務價值達到162.89，同比下滑17.5%。

國泰君安分析員黃重鈞認為：“盡管以保障型產品為主的結構調整有助于新業務價值率的提升，但是上半年增長放緩的保費收入預計將難以支撐壽險新業務價值的高速增長。此外，為了穩定營銷員隊伍的規模，壽險公司調高了傭金比例，同時也增加了相應的財務補助。預計2018年的壽險新業務價值率將會大幅提升，但是新業務價值增長預計將會放緩。”

壓縮躉繳優化結構

受新規影響，存量業務退保上升引起業內人士擔憂。不過，從目前來看，四大上市保險公司受影響相對有限。數據顯示，今年上半年，新華保險退保率同比上升了0.3%。針對退保率，萬峰解釋稱：“明年會消耗完所有中短存續期產品。”

中國人壽則大幅壓縮躉繳業務，著力發展期繳業務。中國人壽總裁林岱仁在業績發布會上表示：“整個行業在調整轉型下，國壽要抓住機遇，長痛不如短痛。根據目前情況來看，在續期拉動保費的情況下，減掉500多億元的躉繳不會讓總保費下降。而且，計劃到今年底，躉繳保費占總保費的比重維持在2%左右。”

太保壽險業務結構持續優化，上半年長期保障型新業務首年年化保費占比提升7.8個百分點達到50.2%，推動壽險業務剩余邊際余額較上年末增長15.4%，達2634.7億元；同時，新業務價值率同比提升0.8個百分點，達41.4%。太保表示：“下一步，公司將加快轉型步伐，構建個人業務增長新模式，從人力增長轉向人均產能提升，通過城區突破和科技賦能強化客戶經營能力，推動全年新保業務實現均衡發展。

“從目前的業務結構不難看出，各家險企都在突出保障功能，轉型效果更加明顯，保障型產品的占比都有很大提升。”朱俊生指出：躉繳減少期繳增加，對于未來可持續的發展是非常有積極意義的。因為今年賣的續期，明年后年一直往后都會得到保費，所以對后期的保費收入可持續增長都會有積極意義。