IPO(Initial public offering)

一家公司初次向公眾發行股票。作為一種基本的發行模式,無論公司什么時候初次發行新股,我們都可以稱之為IPO。IPO不同于二次發行,即以前發行的證券公開出售,比如內部職工股公開出售。

可撤回承銷(Allornone)

指如果某新股出現認購不足的情況,主承銷商可以撤回該次承銷。大多數盡力承銷都采用這種形式。

盡力承銷(Best effort)

一種約定承銷商只要盡力向公眾推銷新股即可,不必承擔資金風險。與其相對應的是更為普遍的購買承銷或承諾承銷。

購買承銷(Bought deal)

指主承銷商從一家公司買下所有的股票并負責銷售,自行承擔財務風險,也稱為承諾承銷。

跌破發行(Break issue)

描述新股跌破發行價的術語。

大功告成(Completion)

在IPO的所有交易正式宣布完成之前,IPO的歷史使命還不能稱為大功告成。一般IPO的完成發生在新股上市交易五天后。在此之前IPO可以被撤銷,資金會返還給投資者。

直接上市發行(Direct public offering)

一種不需要承銷商的上市模式。一般通過Internet進行。直接上市的模式對于上市公司的債務和銷售股票的能力有非常嚴格的要求。

差價(Gross Spread)

IPO的發行價和機構投資者支付的購買價格之間的差額,一般機構投資者會享有7%-8%的折扣,其中一半會落入承銷股票的經紀人的口袋。因此,也被稱為承銷折扣。

綠鞋(Greenshoe)

承銷協議的一部分,用于承諾承銷商可以購買更多的IPO,一般可以購買上市額度的15%。特別是某些特別受歡迎的,或者供不應求的新股。也稱為額外分配選擇權。

需求信息(Indications of interest)

在IPO最終定價上市之前,由主承銷商匯總投資客戶的需求信息以確定發行價。

鎖定期(Lock-upperiod)

IPO上市后其內部職工股受到主承銷商禁止出售的限制,一般為180天。

懲罰性出價(Penalty bid)

當已經出售的股票又被退回時,主承銷商向經紀人收取的罰金。用于懲罰惡意行為。

S-1

一種向證券交易委員會遞交的文件,用于說明公司計劃上市的意圖,包括招股說明書。

招股說明書(Prospectus)

S-1包含的文件之一,用于解釋公司業務的各個層面,包括財務決算數據,發展策略和經營風險。初步的內容說明書也稱為紅鯡(Red Herring)。

沉默期(Quiet period)

在一段時期內,證監會禁止IPO公司談論除內容說明書以外的任何可能會影響發行的內容。從這家公司遞交S-1文件開始,一直到公司股票開始交易25天后為止。

路演(Road show)

公司準備IPO期間,為了吸引投資者而組織的參觀活動。參加者為受到邀請的機構投資者、分析師和基金管理人。媒體是被禁止的。

內部拋售者(Selling stockholders)

IPO公司的職員拋售其持有的全部或部分股票。如果IPO的賣盤很大部分來自內部拋售者,這種現象會對公司的股票產生很大的負面影響。

聯合體(Syndicate)      

購買新股并出售的投資銀行聯合體,由主承銷商牽頭,IPO完成后立即宣布解散。

風險基金(Venture capital)

公司成為IPO之前籌資的一種方式,這類的投資者需要得到有關部門的授權。

通道(Pipeline)

一種用于描述那些已經遞交S-1注冊文件但還沒有正式開始上市交易的公司的術語。