Lerner預計，受新冠疫情以及經濟重啟的影響，標普500指數將前路崎嶇，但軌跡仍是積極的。

二季度美股實現大幅上漲，道指在二季度上漲了17.8%，為1987年以來最大季度漲幅；標普500指數上漲約20%，為1998年以來最大季度漲幅；納指上漲30.6%，為2001年以來的最大季度漲幅。

Lerner在一份報告中表示，標普500指數二季度漲幅為20%，使其成為自1950年以來第四高漲幅的季度。報告分析了自1950年以來標普500指數10個最佳季度表現之后發現，該指數在下一個季度中每次均以8%的增幅上漲。其中，該指數在三次（1970、1998和2009年）強勁季度大漲之前出現了兩位數的百分比下降，與當前市場情況類似。

SunTrust的研究發現，標普500指數在10個最佳季度表現中有9次在一年后繼續走高，但1987年的股市崩盤除外。

Lerner警告市場不會完全歷史重演，并強調新冠大流行和“超出正常范圍”的潛在結果存在很大的不確定性。

他說：“也就是說，分析表明我們仍處在牛市中，且有待于進一步發展。盡管經濟間斷性重啟以及其他因素可能會導致周期性的市場回撤，但我們仍維持未來12個月積極前景的預期。”

此外，摩根士丹利(47.61, -0.69, -1.43%)在類似的報告中也表示，標普500指數通常在一個強勁的季度表現后下個季度仍將繼續保持強勁。