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恒生指數(shù)有限公司（下稱“恒指公司”）在6月7日發(fā)布的文章中表示，香港股票市場(chǎng)在今年前5個(gè)月回調(diào)，期間恒生指數(shù)（“恒指”）更錄得7.8%跌幅。其中，科技股尤其受到?jīng)_擊，截至5月底恒生科技指數(shù)（“科指”）下跌逾12%。不過(guò)，同一時(shí)間追蹤科指的交易所買賣產(chǎn)品（ETPs）卻見(jiàn)資金流入，資產(chǎn)管理總值（AUM）急升34%，可見(jiàn)投資者對(duì)科技股的興趣顯然隨著大市走低愈加濃厚。

恒指公司指出，2023年前5個(gè)月，科技股表現(xiàn)疲弱，科指更錄得逾12%的跌幅。盡管大市受壓，年初以來(lái)追蹤科指的ETP卻見(jiàn)大量資金流入，截至今年5月底，這些ETP的AUM已經(jīng)達(dá)到131億美元，較去年底的98億美元急升34%。圖1顯示，在今年前5個(gè)月，科指ETP的AUM在每一個(gè)月內(nèi)均錄得高于指數(shù)的升幅或小于指數(shù)的跌幅，由此可見(jiàn)投資者正在持續(xù)增加科指ETP的持倉(cāng)。

步入6月，科指似乎擺脫了過(guò)去4個(gè)月的連跌趨勢(shì)（圖2），在月內(nèi)首四個(gè)交易日錄得高達(dá)5.7%的升幅，主要是受惠于美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)暫停加息，且美國(guó)債務(wù)上限問(wèn)題亦得以解決。盡管未來(lái)數(shù)月仍有機(jī)會(huì)再次加息，在多位美聯(lián)儲(chǔ)官員表示宜在6月暫停加息以用更多時(shí)間觀察經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)后，利率期貨市場(chǎng)顯示，投資者現(xiàn)時(shí)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在下周的議息會(huì)上將有約77%的概率暫停加息。自2022年3月起，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)連續(xù)加息10次，聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間在本輪加息周期上升5個(gè)百分點(diǎn)到5%至5.25%。另一方面，市場(chǎng)亦憧憬內(nèi)地推出更多刺激措施，同樣推升大市。

資料顯示，科指在2020年7月推出，由最大30間在港上市的科技企業(yè)組成，成分股的業(yè)務(wù)須與精選科技主題高度相關(guān)，包括網(wǎng)絡(luò)、金融科技、云端、電子商貿(mào)、數(shù)碼及智能化。至于行業(yè)分布方面，資訊科技業(yè)為科指中的最大行業(yè)，截至5月底比重高達(dá)73%。

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