公募REITs市場又將添新成員。日前，華夏基金華潤有巢租賃住房封閉式基礎設施證券投資基金正式獲得發行批文，成為國內首單R4租賃用地建設的保障性租賃住房REIT。
截至目前，已獲批復公募REITs產品共23只(其中20只已上市)，各路資金對公募REITs認購踴躍。在各路資金中，銀行保險資金是重要參與方，通過戰投、網下認購、推出相關主題理財產品深入“掘金”公募REITs市場。
公募REITs主題理財產品擴容
日前，光大理財宣布，旗下產品“陽光紅基礎設施公募REITs優選1號”(以下簡稱優選1號)開放申購，此期申購截止日期為11月4日15時。據光大理財介紹，截至10月31日，優選1號成立以來折合年化收益率為8.76%。
中國證券報記者了解到，優選1號也是市場上首款公募REITs主題理財產品，于去年11月成立，產品持續保持80%以上REITs倉位運行。優選1號三季報顯示，截至9月末，其產品規模達到2.36億元。在優選1號前十大資產配置中，持有5只公募REITs.
優選1號投資經理蔡飛飛在優選1號三季報中表示，從交易所已掛網項目看，四季度一級新發預計會持續快速推進。而公募REITs的另一個里程碑——擴募預計也會有重大進展。公募REITs將進一步發力盤活存量資產、擴大有效投資，為穩定經濟增長作出積極貢獻。產品將繼續配置公募REITs，通過“重點布局一級投資、密切關注二級機會”，并分散配置不同特征的公募REITs，構建具備穩定期間現金流+上行收益空間及韌性的投資組合，讓投資人共享基建紅利。
截至目前，銀行理財公司中，除光大理財外，招銀理財在今年6月也已推出公募REITs主題理財產品。此外，今年以來，北京銀行陸續推出“京華遠見基礎設施公募REITs京品”1號-5號5個理財管理計劃。對于配置公募REITs的理財產品呈擴容趨勢的現象，光大理財認為，公募REITs產品底層資產成熟優質、運營穩定，且具有現金流穩定、波動性適中、較高分紅比例等特點，與銀行理財產品穩健運作、分散風險配置的投資需求較為契合。
除發行相關理財產品外，自公募REITs試點以來，銀行系還分別通過戰略配售、基金托管人、代銷、認購等方式參與公募REITs“掘金”。
險資積極布局
作為資本市場重要的機構投資者之一，保險資金也在加速布局REITs投資。銀保監會數據顯示，截至今年二季度末，保險業共投資公募REITs約70億元，占公募REITs總規模約13%。
11月2日，中金安徽交控高速公路封閉式基礎設施證券投資基金發布基金份額發售公告。公告顯示，太平資產、人保資產、新華資產、平安資管、光大永明資產、泰康資產、生命資產等均成為該基金的有效報價者。
值得一提的是，除網下投資環節外，險資布局REITs的方式還有成為戰略投資方。數據顯示，在20多只公募REITs的戰略投資方名單里，險資頻頻現身，相關保險機構包括大型險企，也有中小險企，還有保險資產管理公司。像中金安徽交控高速公路封閉式基礎設施證券投資基金的戰略投資者包括太平財險、工銀安盛人壽、國壽資產、長城人壽、中國人壽。
中國證券報記者近期采訪發現，多家保險資產管理公司均表示，參與公募REITs本身就是積極參與國家戰略的一種方式。未來還會加大公募REITs配置比例，積極關注PRE-REITs等策略，推動投保聯動。
北京大學光華管理學院副院長、金融學教授張崢表示：“公募REITs產品特征與保險資金的投資需求相適配，保險公司強調資產負債管理，在投資中兼顧短期收益和長期收益，平衡絕對收益和相對收益。首先，公募REITs強制高比例分紅，能夠提供長期穩定現金流，和保險負債的長久期屬性匹配;其次，公募REITs與股票、債券等大類資產的收益相關性較低，有利于保險資金分散投資風險，優化資產配置。最后，公募REITs制度本身具有較強的約束力，使公募REITs成為高透明度、高治理標準的產品，滿足保險資金的投資標準。”
未來發展大有可為
公募REITs是資本市場服務實體經濟高質量發展的重要舉措，自2021年6月首批試點項目落地以來，數據顯示，截至目前，已獲批復公募REITs產品共23只，基礎資產范圍覆蓋收費公路、產業園區、污水處理、倉儲物流、清潔能源和保障性租賃住房等多種類型。
已上市公募REITs20只，募集資金618億元，市場認可度高，運行總體平穩。截至11月3日收盤，數據顯示，20只產品上市至今平均漲幅達28.16%。
事實上，公募REITs產品面世以來，就備受投資者青睞，來自券商、保險、公募、私募、信托、銀行等機構的各路資金競相追捧。
“經過一年多時間的試點，中國公募REITs市場的發展狀況令人振奮。它的推出不僅為原始權益人提供了一條可行的融資渠道，也為投資者帶來了新的投資工具。”上海交通大學上海高級金融學院學術副院長、金融學教授嚴弘日前表示。
國泰君安證券資產管理有限公司副董事長、總裁陶耿認為，公募REITs是近年來最重要的金融創新之一，其契合了基礎設施行業高質量發展當中的存量提質增效，增量優化調整，傳統和新型基礎設施統籌發展的要求，實現了多方共贏。同時，公募REITs產品良好的二級市場表現及一級市場被廣大投資者踴躍認購的情況，也體現了市場對公募REITs這一投資產品的高度認可。
在嚴弘看來，目前中國公募REITs市場在發行端、運營端和控股機制等方面還處在摸索和改善的階段，還有很大的優化和改善空間，但是中國公募REITs未來發展前景非常樂觀。“因為既有需求，同時在供給端也有豐富的底層資產，整個公募REITs在中國的發展可以說是大有可為。”
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