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南京證券（601990.SH）5月23日召開2022年年度股東大會，會上審議通過了《關于公司 2022 年年度報告的議案》、《關于公司符合向特定對象發行A股股票條件的議案》等23項議案。會后，鈦媒體APP與南京證券管理層的相關人士就注冊制之后公司投行業務的發展面臨機遇與挑戰等問題進行了討論。公司相關人士稱，全面注冊制后投行業務馬太效應加劇，公司努力在細分領域打造差異化競爭優勢。

南京證券2022年實現營業收入20.08億元，同比下降26.75%；歸屬于母公司股東的凈利潤6.46億元，同比下降33.93%。截至報告期末，南京證券總資產516.61億元，較上年末減少0.1%；加權平均凈資產收益率3.92%，同比減少2.14個百分點。南京證券表示，2022年營收下降主要是投資銀行業務收入同比下降42.23%，證券投資業務收入同比下降23.56%，證券及期貨經紀業務收入同比下降18.58%。

據了解，去年全年共有428家企業完成境內首發上市，募資規模5868.86億元，同比增長8.15%。而南京證券2022年完成IPO項目僅有2個，承銷金額10.89億元。

今年全面注冊制落地后，證券公司行業及其投行業務的后續發展趨勢成為后市關注的一大重點。江蘇作為IPO項目儲備大戶，又是南京證券的大本營，其投行業務面臨哪些機遇與挑戰？

南京證券相關人士告訴鈦媒體APP，公司將繼續以長三角等經濟發達地區作為重點區域，以寧夏地區為中西部戰略立足點，面向全國進行業務布局。公司投行業務在金融、醫藥產業，以及汽車、先進制造業等領域有一定的優勢，團隊總體也比較穩定。隨著全面注冊制的落地，投行業務的機遇肯定是有的，同時行業的馬太效應越來越明顯，越來越向頭部企業集中，市場競爭十分激烈。公司將繼續堅持深耕重點區域，同時努力在細分行業打造差異化競爭優勢，積極拓展投行業務發展空間。

不過，該人士也坦言，投行業務發展考驗的是整體，包括公司平臺、機制等各個方面，在注冊制的大背景下，除了承攬承做能力以外，對風險管控、估值定價以及銷售能力等方面也提出了更高的要求。公司將繼續完善投行業務管理機制，大力提升行業研究、價值發現、發行承銷、質量控制等方面的專業能力，提升服務水平。

全面注冊制改革將給券商投行帶來增量收入的同時，爭奪市場份額的競爭也將更為激烈，且壓力增加，對業務質量的要求進一步深化。“隨著全面注冊制的實施，中介機構作為資本市場的看門人，責任進一步壓實，公司在投行團隊建設方面將進一步加強。公司這次再融資募集資金的投向中，有一塊是發展投行業務，包括增加對另類子公司、私募子公司的投入，也是和投行相關的，這也符合“金融回歸本源、服務實體經濟”的要求，公司也在按照這個方向走”，南京證券相關人士如是說。（本文首發于鈦媒體APP，作者|劉鳳茹）

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