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國內(nèi)97%EPA處 方藥預期100 億元+市場，對應原料藥需求量1300 噸+　　根據(jù)我們的測算及預估，2021 年國內(nèi)有1594 萬人每天服用他汀類藥物，到2028 年預計將達到3106 萬人。我們預計VASCEPA 將于今年上半年甚至Q1 在中國獲批，有望在今年年底國談納入醫(yī)保后快速放量；我們以2028 年他汀用藥人群12%滲透率，VASCEPA（二十碳五烯酸乙酯膠囊，IPE，97%EPA）及其仿制藥8元/粒/g 假設測算，到2028 年國內(nèi)97%EPA 處方藥有望達到107億元銷售額，對應1342 噸原料藥需求。　　公司1000 噸EPA 原料規(guī)劃，魚油產(chǎn)業(yè)開始逐步兌現(xiàn)根據(jù)我們對Amarin 的報表推測，97%EPA 原料藥采購價約200 美元/Kg；公司1000 噸EPA 原料藥有望達到14 億元銷售額。目前公司93%EPA 保健品已經(jīng)開始銷售，有望在以EPA+DHA30%濃度為主的保健品市場差異化競爭，公司保健品、保健品原料、97%EPA仿制藥、97%EPA 原料藥業(yè)務開始逐步兌現(xiàn)。　　投資建議　　由于2022 年受疫情影響，下調(diào)2022 年盈利預測，出于對魚油業(yè)務的看好上調(diào)2024 年盈利預測：預計公司2022-2024 年營業(yè)收入由分別為7.20/8.88/11.62 億元調(diào)整為　　6.52/8.88/12.50 億元，2022-2024 年EPS 由分別為0.73/0.95/1.37 元調(diào)整為0.70/0.86/1.25 元，對應2023 年3月3 號18.85 元/股股價，2022-2024 年PE 分別為27/22/15倍，維持公司“買入”評級。　　風險提示　　魚油業(yè)務注冊報批及銷售不及預期；氨糖收入不及預期；中美關系的不確定性【免責聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風險請自擔。

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