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3月8日，愛美客發布2022年年報。年報顯示，2022年公司實現營業收入約19.39億元，同比增加33.91%；凈利潤約12.64億元，同比增加31.9%。

在發布年報的同時，愛美客也拋出“超強分紅方案”，以及上市后的首次股權激勵方案。公司擬向全體股東每10股派發現金股利28元，合計派發現金股利6.06億元，派現接近2022年凈利潤的50%。激勵計劃首次授予的激勵對象總人數共計141人，約占2022年12月底在職員工總數713人的19.78%。

從業績驅動來看，愛美客憑借全方位且具有差異化的產品矩陣，清晰的產品定位，產品組合優勢以及不斷創 新的營銷模式，產品競爭力、品牌影響力日益增強，市場占有率與滲透率穩步提升。

另外，2022年被醫美行業自稱為監管元年。國家相關監督管理部門積極出臺各類相關文件，擴大監管范圍，強化監管力度。監管趨嚴有利于頭部企業加速市場擴容，作為“醫美三劍客”之一的愛美客也吃到了這一部分政策紅利。

從產品結構來看，愛美客的營業收入構成為醫療器械行業和其他行業。其中，醫療器械行業營收占比為99.23%，其他行業營收占比為0.77%。愛美客目前的主要產品為基于透明質酸鈉的系列皮膚填充劑、基于聚左旋乳酸的皮膚填充劑、面部埋植線產品，以及衍生的“伴侶型”化妝品品牌矩陣。

2022年溶液類與凝膠類注射產品營收分別占愛美客總營收的66.68%、32.91%，而面部埋植線和化妝品營收占比極低，均不足1%。2022年，溶液類與凝膠類注射產品均實現同比增長。其中，溶液類注射產品實現營業收入12.93億元，較上年同期增長23.57%；凝膠類注射產品實現營業收入6.38億元，較上年同期增長65.61%。凝膠類產品中，“含左旋乳酸-乙二醇共聚物微球的交聯透明質酸鈉凝膠”增長迅速。

從在研項目來看，愛美客用于糾正頦部后縮的醫用含聚乙烯醇凝膠微球的修飾透明質酸鈉凝膠處于臨床試驗階段；用于改善眉間紋的注射用A型肉毒毒素處于Ⅲ期臨床試驗階段；用于軟組織提升的第二代面部埋植線處于臨床試驗階段；用于成人淺層皮膚手術前對完整皮膚的局部麻醉利多卡因丁卡因乳膏處于臨床試驗階段；用于溶解透明質酸的注射用透明質酸酶處于臨床前階段。

從研發投入來看，愛美客2022年研發投入占營業收入8.93%，研發投入金額同比增長69.20%。近年來醫療美容市場的需求快速增長，主導產品行業平均毛利率水平較高，吸引多家企業通過自主研發或者兼并收購的方式進入國內市場，行業競爭將逐漸加劇。面臨激烈的市場競爭，愛美客需要加大研發投入，提升技術儲備，增厚研發實力。

值得注意的是，愛美客營業收入和凈利潤實現了雙增長，但難逃大跌的命運。3月9日早盤，愛美客高開近3%，隨后快速跳水，一度跌逾7%。截至收盤，跌幅收窄至2.77%。在業績符合預期且拋出“超強分紅方案”的情況下，愛美客股價卻沒有穩住，這背后或許有大股東減持的原因。

愛美客遭第六大股東GANNET減持131.09萬股。GANNETT對愛美客的入股系在愛美客IPO之前。從2021年第四季度開始，Gannett逐步開始減持愛美客。截至2022年年底，Gannett仍然持有愛美客約706萬股，按照3月8日的收盤價計算，該部分市值約40億元。

另外，董事王蘭柱持股比例已從2021年的3.38%下降至3.04%，股東苑豐持股比例從2021年的3.43%下降至3.24%，九州通(600998)已在前十無限售條件大股東中消失。

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